20211018-美尔雅期货-煤焦周度报告_动力煤带动_双焦多日连涨_19页_1mb

动力煤带动，双焦多日连涨 - 周度报告总结

核心内容概述

本报告分析了2021年10月18日焦炭和焦煤的市场动态，指出在动力煤价格走高的带动下，焦炭和焦煤期货价格出现显著上涨，但现货市场相对稳定。整体来看，焦炭和焦煤市场处于供需偏弱的格局，短期内价格仍受成本支撑，但后期或面临压力。

焦炭市场分析

主要观点

• 价格：现货高位暂稳，期货因大幅贴水及焦煤成本推动上周大涨，焦炭01合约周度涨幅达16.04%，收于4105.5元/吨。
• 供给：山西、山东、江苏等地持续限产，焦炭产量低位。山西和河北开工率略有下降，华东焦企开工小幅回升，但增量有限。
• 需求：铁水产量略增，但受限产政策影响，整体需求仍处于低位，尤其是京津冀及周边地区和山东、江苏等地钢厂高炉停限产。
• 库存：焦炭总库存小幅增加，主要集中在焦化厂，因下游钢厂限产导致需求减少。
• 利润：焦企盈利略降，主要受动力煤紧张影响，配煤价格上涨，焦炭利润偏低。
• 基差与价差：01合约贴水持续修复，1-5价差震荡走强。

数据支持

• 截至10月15日，全国230家独立焦炭企业样本利用率75.16%，环比下降1.12%。
• 日均产量54.72万吨，环比下降0.56万吨。
• 全国247家钢厂高炉产能利用率78.07%，环比上升0.55%。
• 日均铁水产量216.22万吨，环比上升1.92万吨。
• 全国30家焦企吨焦盈利322元，环比下降23元。

焦煤市场分析

主要观点

• 价格：现货持稳，期货受动力煤带动及深度贴水影响大幅上涨，焦煤01合约涨幅达12.69%，收于3614元/吨。
• 供给：山西煤矿恢复生产但增速缓慢，动力煤保供挤占配焦煤资源；进口方面，澳煤停止进口，蒙煤日均通车量仍处于历史低位。
• 需求：焦企适当补库，但山西、山东等地限产政策抑制了焦煤需求。
• 库存：炼焦煤总库存环比下降21.5万吨至1790.21万吨，港口、焦化厂及钢厂库存均有所减少。
• 价差：01合约贴水大幅收窄至581元，1-5价差震荡走强。

数据支持

• 炼焦煤港口库存环比下降7万吨至398万吨。
• 焦化厂库存环比下降14.05万吨至695.72万吨。
• 样本钢厂库存环比下降0.45万吨至696.49万吨。

市场展望与策略建议

• 短期趋势：双焦市场受成本端支撑，易涨难跌。
• 中期风险：随着保供增产政策推进，供给端矛盾或将缓解；但下游限产持续，需求仍偏弱，后期或面临价格压力。
• 策略建议：建议轻仓短多，注意控制风险。

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 文中观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司及作者无关。
• 报告版权为美尔雅期货所有，未经书面许可，不得翻版、复制和发布。

公司总部及分支机构信息

公司总部

• 地址：湖北省武汉市江汉区新华路218号
• 电话：400-700-0068

华北地区

• 济南营业部：济南市历下区趵突泉北路1号 开元广场A416，电话：0531-86085909
• 石家庄营业部：石家庄市中山西路83号东购广场东方大厦写字楼9楼，电话：0311-89103825
• 北京朝外营业部：北京市朝阳区朝外大街甲6号万通中心C座1006室，电话：010-65389967

华中地区

• 汉口营业部：湖北省武汉市江汉北路8号金茂大楼展厅四楼，电话：027-85804810
• 武昌营业部：武昌区中南路7号中商广场写字楼B座1709，电话：027-87300866
• 黄石营业部：黄石市颐阳路41号名门世界7楼，电话：0714-6309781
• 荆州营业部：荆州市北京西路508号万达广场写字楼SOHO B栋8楼815室，电话：0716-8512605
• 襄阳营业部：襄阳市高新区长虹路9号万达广场写字楼1幢8层A-801室，电话：0710—3472966

华南地区

• 福州营业部：福州市鼓楼区东水路55号地质勘查中心大楼2层，电话：0591-28308777
• 泉州营业部：泉州市浦西万达广场甲A写字楼4110室，电话：0595-22589182
• 广州营业部：广州市荔湾区黄沙大道144号大冶有色大厦1008室，电话：020-83888366
• 南昌营业部：南昌市青山湖区洪都北大道299号高能金域名都12栋14层，电话：0791-85239616
• 深圳营业部：深圳市福田区深南大道与彩田路交界西南星河世纪大厦A栋1702，电话：0755-83203580

华东地区

• 上海源深路营业部：上海浦东新区源深路1088号平安财富大厦1806室，电话：021-51758111
• 常州营业部：常州市新北区高新科技园3号楼B座302室，电话：0519-81290686
• 杭州营业部：杭州市上城区长生路58号西湖国贸401室，电话：0571-89978782
• 南京营业部：南京市玄武区珠江路88号新世界中心A座1515A，电话：025-83191151
• 安徽分公司：合肥市蜀山区梅山路安徽国际金融中心2502-03室，电话：0551-66199580

联系方式

• 服务热线：13638681101（余经理）
• 公司网站：www.mfc.com.cn
• 产业研究中心：公众号meyqhyjy