20160704-中航证券-PPP模式动态月报_专项基金及立法提速_助力PPP加速推进_15页_601kb

报告摘要

PPP模式动态月报总结

核心内容概述

本报告为2016年6月的PPP模式动态月报，由中航证券金融研究所发布。报告分析了PPP概念指数的市场表现、项目库的进展情况、近期重大政策动态以及重点公司公告，旨在为投资者提供关于PPP模式发展的全面视角。

主要观点

市场表现强劲：2016年6月，PPP概念指数上涨4.50%，跑赢上证指数、沪深300指数和创业板指，显示出PPP行业在资本市场上的积极表现。
项目库稳步增长：截至2016年5月31日，全国PPP综合信息平台项目库项目总数达到8644个，项目资金总计98840亿元。两个月内，进入执行、采购和准备阶段的项目数量分别增加185个、191个和360个，项目推进速度加快。
政策支持显著：第三批PPP示范项目申报工作启动，由20个部委联合发文，显示出国家对PPP模式推广的重视。同时，财政部已成立立法工作组，推动PPP立法进程，为PPP模式的规范化发展提供法律保障。
金融杠杆助力发展：中国政府和社会资本合作融资支持基金已启动，总规模1800亿元，预计可撬动2万亿元PPP项目投资，为PPP项目提供强有力的资金支持。
PPP模式推广加速：多家上市公司近期中标PPP项目，如龙元建设、铁汉生态、东方园林等，显示出PPP模式在各领域的深入推广和实际应用。

关键信息

一、PPP模式行情回顾

行业整体表现：2016年6月，PPP概念指数上涨4.50%，显著跑赢大盘。
个股表现：表现最好的五只股票为广东明珠（19.49%）、高新兴（19.03%）、纳川股份（17.62%）、阳普医疗（15.99%）和龙元建设（14.86%）；表现最弱的五只股票为围海股份（-9.16%）、安徽水利（-4.71%）、中国中铁（-3.86%）、碧水源（-3.38%）和华控赛格（-2.71%）。
项目库进展：两个月内，进入执行阶段的项目增加185个，采购阶段增加191个，准备阶段增加360个，项目推进速度加快。

二、本期PPP重大事件点评

第三批PPP示范项目申报：6月12日，财政部等20个部委联合发布通知，启动第三批PPP示范项目申报，项目申报范围扩大，评审机制更加公正，有利于PPP模式的健康发展。
PPP融资支持基金：6月15日，财政部部署推进PPP，强调用好1800亿元引导基金，预计可撬动2万亿元项目投资，加快PPP项目落地。
PPP项目中标情况：多家上市公司在6月中标PPP项目，包括龙元建设、铁汉生态、东方园林等，显示出PPP模式在实际项目中的应用加速。

三、PPP新闻动态及重点公司公告

龙元建设：中标39.73亿元棚户区改造PPP项目，项目进展迅速。
围海股份：中标福建健康产业园PPP项目，项目投资回报率为7.5%，合作期限为10年。
教育部推动学校用能系统改造：拟引入PPP模式，推动学校节能改造，提升公共产品供给效率。
黑牡丹设立子公司：拟设立常州牡丹新龙建设发展有限公司，注册资本6.5亿元，推动PPP项目开发与运营。
铁汉生态：斩获8.82亿元PPP项目，推动公司业务拓展。
东方园林：中标1.66亿元人工湿地PPP项目，对公司业绩有积极影响。
中国铁建：联合中标乌鲁木齐轨道交通2号线一期PPP项目，项目总投资162亿元。
PPP立法进程提速：财政部已起草《政府和社会资本合作法（草案征求意见稿）》，并征求国务院各部门意见，推动PPP模式法治化。
福建发布重大PPP项目：发布76个重大PPP项目，总投资达971亿元，涵盖交通、水利、市政等多个领域。

四、重点公司估值表

代码	简称	收盘价（元）	总市值（亿元）	区间涨跌幅	EPS（15A）	EPS（16E）	PE（15A）	PE（16E）
000068	华控赛格	9.68	97.45	-2.71%	0.01	0.12	1,382.86	77.81
000514	渝开发	7.62	64.30	2.70%	0.01	0.26	875.86	29.18
000826	启迪桑德	30.55	260.99	1.86%	1.10	1.30	27.75	23.55
000900	现代投资	6.74	68.20	-0.15%	0.56	0.57	12.04	11.86
002060	粤水电	6.87	41.30	3.00%	0.18	0.20	38.08	33.78
002200	云投生态	18.86	34.73	2.44%	0.06	0.18	314.33	104.89
002205	国统股份	23.84	27.69	6.43%	-0.46	0.00	0.00	0.00
002310	东方园林	23.92	241.28	3.42%	0.60	1.04	39.87	22.95
002374	丽鹏股份	6.85	52.99	11.93%	0.37	0.25	18.51	27.31
002421	达实智能	17.47	112.23	12.78%	0.27	0.44	65.21	39.67
002431	棕榈股份	11.50	158.35	8.08%	-0.40	0.18	-28.75	64.10
002480	新筑股份	10.87	70.15	12.18%	-0.24	0.00	0.00	0.00
002586	围海股份	9.02	65.68	-9.16%	0.09	0.19	100.22	48.36
002630	华西能源	11.06	81.62	0.00%	0.27	0.48	41.13	23.01
002663	普邦园林	7.36	125.53	0.00%	0.12	0.19	61.33	38.00
300010	立思辰	20.98	160.24	9.04%	0.20	0.34	107.31	62.22
300023	宝德股份	25.87	81.78	5.76%	0.42	0.00	61.60	0.00
300030	阳普医疗	15.96	49.28	15.99%	0.13	0.14	122.77	110.53
300055	万邦达	18.21	157.55	2.25%	0.39	0.43	46.16	41.90
300067	安诺其	8.39	44.20	4.74%	0.12	0.00	69.92	0.00
300070	碧水源	14.88	461.83	-3.38%	1.21	0.67	12.30	22.29
300098	高新兴	15.88	170.67	19.03%	0.19	0.29	83.84	55.58
300137	先河环保	14.79	50.94	10.57%	0.25	0.35	59.16	41.92
300152	科融环境	7.54	53.75	8.49%	0.04	0.09	188.50	85.68
300197	铁汉生态	13.86	140.42	8.71%	0.39	0.50	35.54	27.93
300198	纳川股份	16.09	75.44	17.62%	0.06	0.30	251.41	53.76
600039	四川路桥	3.94	118.98	2.07%	0.34	0.00	11.61	0.00
600068	葛洲坝	5.82	268.00	1.50%	0.58	0.73	9.98	7.99
600100	同方股份	14.96	443.40	-1.51%	0.44	2.21	34.00	6.76
600170	上海建工	3.83	273.15	-2.30%	0.31	0.28	12.35	13.66
600292	远达环保	12.67	98.93	-0.68%	0.37	0.42	34.24	30.07
600320	振华重工	4.25	186.59	-0.93%	0.05	0.00	85.00	0.00
600340	华夏幸福	24.38	720.42	-1.30%	1.81	2.19	13.47	11.14
600382	广东明珠	16.00	54.68	19.49%	0.46	1.43	34.78	11.21
600406	国电南瑞	13.37	324.75	-0.37%	0.53	0.61	25.23	21.83
600491	龙元建设	8.58	108.29	14.86%	0.22	0.28	39.00	31.02
600502	安徽水利	7.37	66.64	-4.71%	0.50	0.47	14.74	15.75
600704	物产中大	9.36	268.74	1.77%	0.60	0.00	15.60	0.00
601186	中国铁建	9.96	1352.52	-1.48%	0.98	1.03	10.16	9.63
601390	中国中铁	6.97	1592.25	-3.86%	0.53	0.58	13.15	12.00
601668	中国建筑	5.32	1596.00	0.64%	0.84	0.98	6.33	5.43
601800	中国交建	10.53	1703.20	-2.57%	0.95	1.08	11.08	9.74
601998	中信银行	5.67	2774.60	-2.24%	0.88	0.85	6.44	6.67

风险提示

PPP项目推进速度不及预期：项目落地率和签约率仍需进一步提升。
相关政策落实低于预期：政策执行力度可能影响PPP模式的实际发展。
行业竞争加剧：随着PPP项目数量增加，行业竞争可能加剧，影响企业盈利空间。

投资建议

重点公司：龙元建设、德宝股份、东方园林、铁汉生态。
行业评级：增持，预计未来六个月行业增长水平高于中国国民经济增长水平。

结论

2016年6月，PPP模式在政策支持和市场推动下取得了显著进展，行业指数表现强劲，项目库稳步推进，多部委联合推动PPP示范项目申报，为PPP模式的推广提供了制度保障和资金支持。多家上市公司中标PPP项目，显示出PPP模式在实际应用中的广泛性。PPP立法进程的提速为行业提供了更明确的法律框架，推动其健康发展。整体来看，PPP模式正加速推进，未来发展前景广阔，但需关注政策落实和行业竞争等风险。

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