20240922-财通证券-社会服务行业投资策略周报_国庆出行旺季将至_关注文旅催化_45页_3mb

社会服务/行业投资策略周报 - 总结

核心观点

文旅

• 中秋假期对上市公司业绩带动有限，预计国庆黄金周期间关注市场预判及出行beta。
• 推荐主题：
  1. 冰雪游：关注东北、西北地区下半年话题度。
  2. 个股机会：九华旅游、峨眉山A、黄山旅游具备新项目或交通改善潜力。
  3. 低空经济：西域旅游、岭南控股等布局低空运营机会。

酒店

• 国庆期间预计量升价跌，三季度业绩承压，关注华住、锦江酒店等龙头。
• 高端酒店恢复较佳，华住、锦江酒店等Q2业绩表现亮眼。

教育

• K12教育：政策趋严，头部机构加速素质教育转型，关注学大教育、新东方、好未来。
• 公职考培：中公教育升级服务，战略定位为“就业服务提供商”，公职考试景气度高。

医美与化妆品

• 医美：锦波生物新品、玻尿酸增长，江苏吴中韩版童颜针放量，业绩增长确定性高。
• 化妆品：8月零售额降幅较大，消费疲软下，研发能力强的公司（珀莱雅、巨子生物）具备韧性。

零售

• 线下零售：百货估值处于低位，估值探底明显，关注消费复苏及个项成长公司。
• 跨境电商：美联储降息催化美国地产链需求，推荐安克创新、巨星科技、创科实业。

风险提示

• 宏观经济波动、消费意愿恢复不及预期、行业竞争加剧。

投资建议

• 看好板块：文旅、医美、跨境电商、零售。
• 推荐个股：锦江酒店、华住集团、科锐国际、中国中免、安克创新等。
• 短期关注国庆出行数、公考&教培数据。