20210811-开源证券-电气设备行业点评报告_储能（三大弹性方向之后周期）再迎利好_发电侧政策出台_3页_357kb

电气设备行业总结

核心内容

本文主要分析了2021年8月国家发改委与国家能源局发布的《关于鼓励可再生能源发电企业自建或购买调峰能力增加并网规模的通知》对储能行业的影响，并重申了储能作为电气设备行业重点推荐方向的前景。

主要观点

• 政策利好：国家层面首次明确储能配置比例和时长，将发电侧储能配置比例提升至 15% - 20% + 4小时，较此前地方政策的 10% + 2小时 明显提升，标志着储能行业进入国家宏观政策支持阶段。
• 储能刚需：随着光伏、风电等可再生能源的发展，其不稳定性使得储能成为清洁能源发展的刚需，政策推动下储能行业将加速发展。
• 产业周期判断：储能行业处于政策周期向上的初期，预计未来利好政策将持续出台，产业将逐步进入放量阶段。
• 市场化储能：政策强调储能的市场化独立地位，有助于提升储能项目的经济性，并推动后续配套政策的完善。

关键信息

政策背景

• 政策时间：2021年8月10日
• 政策内容：鼓励发电企业自建或购买调峰储能能力，提升储能配置比例和时长，以促进可再生能源消纳。
• 政策目标：通过市场化储能推动清洁能源的持续快速发展，确保2030年前碳达峰、2060年前碳中和目标的实现。

储能行业受益企业

• 储能配套设备企业：如阳光电源、科陆电子、盛弘股份等，已获得美国认证；正泰电器、四方股份、中国西电等电气设备企业也将受益。
• 电池产业链企业：宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、海基新能源、瑞浦等企业因良好的口碑和产品性能，成为短期受益标的。
• 项目开发与集成商：如永福股份、中国电建、派能科技等，尤其在户用储能领域表现突出。

储能产业周期

• 储能产业周期刚刚开始，预计2022年国内储能市场将真正实现放量。
• 储能属于“后周期”行业，其发展将依赖于政策推动和市场成熟。

风险提示

• 储能装机量不及预期
• 储能项目盈利性不及预期

投资评级

• 行业评级：看好（overweight）
• 证券评级：买入（Buy）、增持（outperform）、中性（Neutral）、减持（underperform）

估值与分析方法说明

• 本报告基于公开信息和合理假设进行分析，但不保证信息的准确性和完整性。
• 采用的估值方法和模型存在局限性，结果仅供参考，不构成投资建议。

法律声明

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