储能行业专题报告（三）：鼓励发电侧配置储能与调峰的政策出台-20210812-招商证券-15页_1016kb

储能行业专题报告（三）总结

核心内容概述

本报告围绕国家鼓励新能源发电侧配置储能的政策背景，分析储能行业在电力系统变革中的角色和未来发展潜力。随着“双碳”目标的推进，储能行业进入产业化发展阶段，成为新能源体系中不可或缺的一部分。

主要观点

1. 政策推动储能发展

• 国家发改委、能源局发布《关于鼓励可再生能源发电企业自建或购买调峰能力增加并网规模的通知》，明确要求保障性并网以外的新能源发电项目按 15%功率+4小时 配置储能，20%以上配置可优先并网，且储能需与发电项目 同步建成、同步并网。
• 此次政策升级至全国范围，标志着发电侧储能配置从地方文件向国家层面推进，具有深远意义。
• 政策与此前关于电网侧、用户侧的储能激励政策形成呼应，构建了多层次、系统性的储能发展框架。

2. 储能将深度参与电力系统变革

• 构建以新能源为主体的新型电力系统，储能是关键支撑，主要承担 平滑出力、调峰调频、黑启动 等功能。
• 储能可提升新能源的消纳能力，增强电网运行灵活性，推动电力系统从 功率传输向电量传输 转变。
• 储能将在 发电侧、用户侧、电网侧 多个领域发挥作用，尤其是用户侧，随着峰谷电价机制的完善，储能的经济性显著提升。

3. 电化学储能是当前重点

• 以锂电池为代表的电化学储能是当前 短时储能 的主要形式，适用于风光发电平滑、调频、调峰等场景。
• 长期来看，随着新能源渗透率提高，长时储能（如抽水蓄能、氢储能、压缩空气）将逐步发展，但短期内电化学储能仍是核心。

4. 储能市场空间广阔

• 预计 2025年全球储能累计装机容量 可达 110GWh，对应市场空间超 1500亿元。
• 若储能成本进一步下降，市场空间可能扩大至 2000亿元。
• 2050年全球储能需求 预计将达到 4.1TW，存储电量约 500TWh，占全球最大负荷的 44%。

关键信息

储能技术成本与性能

• 锂电池 成本已显著下降，循环寿命提升，使储能具备商业化潜力。
• 钠离子电池 成本更低，正负极、电解液等材料成本较锂电池低，具备降本空间。

储能成本构成

• 电池成本占比最高（约 60%），其次是逆变器（20%）、EMS（10%）、BMS（5%）及其他（5%）。

储能应用场景

• 发电侧：平滑风光出力、调频调峰。
• 用户侧：峰谷电价机制下，储能收益显著提升，成为工商业用户的重要选择。
• 电网侧：缓解扩容压力，提升系统灵活性。
• 5G基站：储能用于电力供应稳定，成为新兴需求。

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风险提示

1. 商业模式及市场机制风险：储能商业化仍需完善的市场机制和盈利模式。
2. 储能装机不达预期：政策执行力度、市场需求变化等因素可能影响装机规模。
3. 降本不达预期：电化学储能成本下降速度可能不及预期，影响行业发展节奏。

未来展望

• 储能行业将随着政策推进、成本下降、市场机制完善而进入实质性增长期。
• 锂电池 和 钠电池 是当前主要受益方向，PCS/EMS、储能系统集成 企业也将显著受益。
• 用户侧储能 将在分时电价机制下快速发展，成为市场新增长点。