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国内地产政策继续放宽，海外对俄制裁持续升级——2022年5月第2周政策跟踪总结

核心内容概述

2022年5月第2周，中国国内宏观政策继续以稳增长、稳就业、稳物价为重心，推动经济复苏与稳定。同时，针对疫情和经济下行压力，多部门联合出台助企纾困政策，支持中小企业和重点行业。海外方面，美国、欧洲及G7国家对俄罗斯实施新一轮制裁，进一步加剧能源领域的紧张局势，同时各国央行加快加息步伐，显示出全球货币政策的分化趋势。

国内政策重点

1. 财政货币政策以就业优先为导向

• 国务院常务会议：要求财政货币政策以就业优先为导向，强调稳增长、促消费，确保物价稳定和能源供应。
• 阶段性免除助学贷款利息：决定免除经济困难高校毕业生的国家助学贷款利息，并允许延期还本，惠及400多万高校毕业生。
• 缓缴社保费政策：对特困行业阶段性实施缓缴企业社保费，减轻企业负担。

2. 外贸外资政策稳中求进

• 全国促进外贸外资平稳发展电视电话会议：强调坚持“动态清零”总方针，确保外贸物流畅通，保障产业链供应链稳定。
• 海关总署十条措施：促进外贸保稳提质，包括加快货物通关、优化汇率避险产品等。

3. 金融政策支持实体经济

• 央行发布一季度货币政策执行报告：强调稳健货币政策加大对实体经济的支持力度，关注物价和海外货币政策。
• 结构性货币政策为主：预计短期全面降准降息难，结构性工具将成主力，同时通过压降存款利率降低贷款利率。
• 特定养老储蓄试点：银保监会联合央行推出特定养老储蓄业务试点，由四大行在部分城市开展。

4. 地方房地产政策继续放宽

• 购房限制放宽：多地调整新房、二手房转让年限，降低首付比例，鼓励青年人才和二孩家庭购房。
• 房贷利率下调：苏州、广州等城市房贷利率继续下调，部分银行首套房贷利率降至4.6%。
• 加大保障性住房供应：海南、北京等地加快保障性租赁住房、公租房和安居房建设，部分城市计划供应量占新增住房总量的60%以上。

5. 其他政策支持

• 助企纾困措施：包括发放消费券（如成都）、降低企业用地成本、优化融资担保服务等。
• 促进新经济发展：推动风电装备、数字经济、新型建筑工业化等产业，提升产业链和创新链水平。

海外宏观政策重点

1. 美国通胀回落，加息预期升温

• 美国4月CPI同比上涨8.3%，环比上升0.3%，通胀拐点已至，但核心通胀仍较强。
• 美联储加息预期增强：多位联储官员表示支持未来两次加息50个基点，以控制通胀。
• 鲍威尔表态：认为加息50个基点可能控制通胀，但需警惕经济软着陆风险。

2. 欧洲央行可能7月首次加息

• 拉加德表示：欧央行可能在7月首次加息，且可能在6月底结束净购债。

3. G7对俄制裁升级

• 美国发布制裁方案：禁止俄罗斯使用美国会计、营销和咨询服务，制裁电视台及工业部门，禁止出口发动机和推土机等产品。
• 逐步取消俄石油进口：G7承诺逐步消除对俄能源依赖，但未设定具体时间表。
• 日本表态禁运俄石油：日本首相岸田文雄表示原则上将禁止进口俄石油，政策风向有所转变。

4. 其他地区政策动态

• 马来西亚意外加息：将隔夜政策利率上调25个基点至2%。
• 德国天然气禁运风险：联邦劳工部长警告可能实施天然气禁运，加剧滞胀风险。
• 沙特与阿联酋警告能源产能紧张：预计油价可能因OPEC政策而飙升。

关键信息汇总

国内

• 政策导向：稳就业、稳物价、稳增长。
• 房地产政策：限售放宽、公积金贷款支持、房贷利率下调、保障性住房建设提速。
• 金融支持：推动特定养老储蓄试点、优化信贷结构、支持中小企业发展。
• 助企纾困：通过缓缴社保、减税降费、发放消费券等措施缓解企业压力。

海外

• 货币政策分化：美国、欧洲等主要经济体加快加息步伐，以控制通胀。
• 对俄制裁升级：G7、美国、日本等对俄实施能源和工业制裁，加剧能源矛盾。
• 通胀与经济前景：全球通胀压力仍存，经济面临高通胀、高利率、高债务等挑战。
• 能源安全：多国加快清洁能源发展，推动能源独立。

风险提示

• 国内外货币政策分化：国内政策执行力度可能不及预期。
• 通胀不确定性：能源与粮食价格高位震荡，可能影响经济复苏。
• 地缘政治风险：俄乌冲突、对俄制裁加剧国际局势不确定性，影响全球供应链。

总结

本周政策重心集中于国内稳增长、稳就业、稳物价，以及房地产市场和外贸外资的政策支持。海外方面，对俄制裁持续升级，能源矛盾加剧，各国央行加快加息步伐，显示全球货币政策的分化趋势。国内政策在结构性宽松和助企纾困方面持续推进，而海外政策则更多聚焦于经济安全与能源独立。政策环境整体偏稳，但需警惕国内外政策执行力度不足及通胀不确定性带来的风险。