20140914-安信证券-机械军工_周报-持续重点推荐安全_智能化和海工油服等转型新兴行业_22页_842kb

报告摘要

机械军工周报（第38周）总结

核心内容

2014年9月14日发布的机械军工周报重点推荐了安全、智能化和海工油服等转型新兴行业，认为这些领域具有长期投资价值，并建议投资者重点关注军工电子信息化、军民融合等方向。同时，报告指出能源安全的重要性，认为国内原油对外依存度高，国家不会允许产量大幅下降，预计油服市场在下半年将出现景气度回升。

主要观点

军工行业：未来3-5年基本面持续向上，强军和改革是两大驱动因素。建议关注主战装备提速、资本运作和军民融合三条主线，重点推荐航天电子、中航电子、中航光电等军工电子企业，以及北方创业、中国船舶、海特高新等受益于资产整合的公司。
智能装备：随着制造业自动化和智能化的推进，机器人和智能制造成为重要增长点。建议关注机器人、巨星科技、豪迈科技等公司，同时强调国产核心零部件的突破，如高精密机器人关节减速机，有助于提升我国机器人行业的自主创新能力。
海工油服：中海油加大深海区块招标，预计未来三年海上油气开发将逐步走向深水，重点推荐杰瑞股份、中海油服、海油工程等公司，认为其业务覆盖全产业链，具备技术与规模优势。
铁路设备：铁路设备行业受益于铁路体制改革和海外拓展，预计未来两年进入交付高峰，重点推荐中国北车、中国南车、北方创业等企业，认为其具有增长潜力。
环保设备：环保政策导向明确，行业进入投资加速周期，建议关注南方汇通、隆华节能、开山股份等公司，关注其在环保领域的技术实力和市场前景。

关键信息

行业表现

上周机械行业指数上涨 3.4%，国防军工行业上涨 4.1%，同期沪深300指数下跌 0.4%。
船舶制造、智能装备、矿山冶金机械涨幅分别为 10.2%、6.1%、4.4%。

行业动态

国防军工：8月29日，中共中央政治局专题学习世界军事发展新趋势，强调信息化战争和军民融合。
智能装备：国产“高精密机器人关节减速机”研发成功，打破国外垄断，预计未来工业机器人市场将达 6000亿元。
海工油服：中海油加大深海区块招标，预计2014年推出 33个开放区块，面积达 126,108 km²，其中 22.8% 面积位于南海深水区。
铁路设备：中国高铁外交持续推进，已涉及 塔吉克斯坦、斯里兰卡、印度等国家，中国北车通过 GOST认证，拓展独联体国家市场。
环保设备：国家加强环境治理，推动环保投资加速，建议关注南方汇通、隆华节能、开山股份等公司。

公司动态

海特高新：控股股东李再春将部分股份转让给其子李飚，后者成为第一大股东，有助于公司长期战略发展。
杰瑞股份：公司获得 3000万美元注资，并积极布局外延式并购，预计未来三年EPS分别为 1.53、2.02、2.82元，目标价 50元。
巨星科技：作为平台型公司，产品种类丰富，技术延伸性强，未来将通过智能升级和外延扩张推动增长，目前是最便宜的机器人和军工股。
豪迈科技：模具订单持续增长，海外市场拓展加速，预计未来5年全球市场占有率将达 30%，收入规模超 60亿。
中海油服：受益于中海油资本开支的高增长，预计2014-2016年EPS分别为 1.68、2.01、2.32元，目标价 25.26元。

重点推荐股票

代码	公司名称	目标价	投资评级	评级依据
300024	机器人	35.00	买入-A	智能化、自动化趋势
002595	豪迈科技	60.18	买入-A	市场拓展、业绩增长
300004	南风股份	45.00	买入-A	3D打印产业化
002023	海特高新	23.00	买入-A	军民融合、低空开放
601808	中海油服	25.26	买入-A	海上油气开发、资本开支
002444	巨星科技	15.00	买入-A	智能升级、外延扩张
002353	杰瑞股份	56.67	买入-A	压裂设备需求、外延并购
600879	航天电子	13.50	买入-A	航天行业增长、资产注入
600372	中航电子	27.00	买入-A	资产整合、军民融合
601299	中国北车	6.50	买入-A	铁路体制改革、海外拓展