20140824-安信证券-机械军工_周报-与安全和智能化有关的投资机会_20页_815kb

机械军工周报（第35周）总结

核心内容

本报告主要围绕安全与智能化两大主题，分析了机械军工行业的发展机会，并对多个子行业进行了深入探讨。重点推荐了国防军工、智能装备、铁路设备、油气设备、环保设备等领域的投资机会。

主要观点

• 安全主题：包括国防安全、能源安全、核心技术安全、消防安全等，是当前投资的重要方向。
• 智能化主题：聚焦智能制造，特别是机器人、3D打印、数字化工厂等，预计未来将带来显著的行业增长。
• 投资重点：持续推荐转型新兴产业，包括军工电子、军民融合、国企改革等。
• 行业展望：预计铁路设备和油气设备在2014年下半年景气度将优于上半年，能源安全和国防安全将成为推动行业发展的主要因素。

关键信息

1. 重点推荐公司

2. 行业动态

2.1 国防军工行业

• 高分二号卫星发射：标志着我国遥感卫星进入亚米级“高分时代”，提升国防与民用领域数据应用能力。
• 中俄联合军演：增强地区安全合作，但引发部分西方媒体误解。
• 中国首家海外运营国产飞机公司成立：在柬埔寨成立巴戎航空公司，推动“新舟”60飞机出口。

2.2 智能装备行业

• 机器人首飞与募资：机器人股价创新高并涨停，募资30亿元用于工业机器人、特种机器人、3D打印等项目。
• 3D打印应用：用于医疗领域，如人工枢椎，推动技术产业化。
• 智慧城市成果展：展示多个智慧城市试点项目，体现智能装备在城市建设中的广泛应用。

2.3 油气设备与服务行业

• 中乌天然气管道D线合作：推动中亚天然气管道建设，提升中国能源安全。
• 中国石油伊拉克哈法亚油田二期投产：标志着中伊能源合作取得新进展。
• 苏州道森钻采技术突破：攻克页岩气开采关键技术，拓展海外市场。

2.4 冷链及制冷设备行业

• 威海冷链项目获扶持：获得国家专项扶持资金，提升冷链物流能力。
• 潍坊畜禽产品交易城启用：打造现代化冷链物流市场综合体，带动就业与经济增长。

2.5 铁路设备行业

• 动车组招标启动：共计292列，预计拉动行业增长。
• 铁路发展基金设立：吸引社会投资人，推动铁路建设资金多元化。
• 铁路发展投资加速：预计到2020年轨道交通投资达4万亿元，迎来建设高潮。

本周市场表现

• 机械行业指数上涨2.7%，国防军工行业上涨3.1%，沪深300上涨0.2%。
• 细分子行业涨幅：纺织机械（6.3%）、轻工制造（6.1%）、仪器仪表（5.3%）、智能装备（3.5%）。
• 重点公司涨幅：机器人（17.9%）、博实股份（10.7%）、四创电子（9.9%）、安控科技（6.1%）。

风险提示

• 新兴转型企业不达预期：转型过程可能面临技术或市场风险。
• 宏观经济增速下行：可能影响整体行业需求。
• 油价波动：影响油气设备与服务企业的盈利能力。
• 国企改革不确定性：可能影响资产注入进度与公司发展。

公司动态分析

• 亚星锚链：海工系泊链业务大幅增长，盈利能力增强，重申买入-A评级。
• 惠博普：海外业务增长显著，半年增速符合预期，维持买入-A评级。
• 吉艾科技：定向井服务收入增长显著，海外拓展潜力大，首次给予买入-A评级。
• 南方泵业：业绩符合预期，市场占有率提升，看好其稳健成长。
• 安徽合力：受益于国企改革，提升经营效率，维持买入-A评级。
• 通达动力：军工转型，与华雷电子深度合作，看好其未来增长。

重点报告推荐

• 机器人：智能装备龙头，未来有望成为国际领先企业。
• 航天电子：受益于军用无人机技术发展，资产整合空间广阔。
• 中航电子：军工电子平台，资产注入预期强烈。
• 海特高新：受益于军民融合政策，航空维修与制造业务增长。
• 杰瑞股份：页岩气开发带动压裂设备需求，成长性突出。
• 中国北车：铁路设备龙头，海外市场拓展加快。

投资建议

• 买入-A：机器人、豪迈科技、南风股份、海特高新、中海油服、杰瑞股份、中国北车、航天电子、中航电子、惠博普、吉艾科技、南方泵业、安徽合力。
• 增持-A：晋西车轴、北方创业、三一重工、中联重科、柳工。

结论

本报告认为，2014年下半年，机械军工行业在安全与智能化主题下将继续迎来发展机遇，尤其是国防军工、智能装备、铁路设备、油气设备等领域。建议投资者重点关注资产注入、国企改革、海外市场拓展及技术升级带来的投资机会。