20160228-安信证券-机械军工行业周报_两会临近_关注发动机_智能驾驶_智能制造等主题机会_18页_922kb

机械军工行业周报总结（2016年02月28日）

核心内容概述

2016年全国两会即将召开，这为机械军工行业带来了新的投资机会。报告指出，围绕“十三五”规划的实施细则，建议重点关注以下几大主线：智能装备与人工智能、军工（国防信息化、民参军、通用航空）及深海空天、高铁、核电等高端设备替代进口。同时，结合当前国际形势（如朝鲜半岛局势紧张）和国内政策（如军民融合上升为国家战略），行业将迎来阶段性机会。

主要观点

1. 国防军工板块

• 两机专项：航空发动机和燃气轮机重大专项即将启动，预计投资规模达千亿元，将带来万亿级市场需求。
• 国防信息化：联合作战系统推动国防信息化发展，重点推荐航天发展、中国卫星等。
• 民参军：国家大力扶持民参军企业，如华讯方舟、雷科防务等，具备业绩弹性。
• 通航产业：推荐四川九洲、海特高新，关注山河智能、威海广泰。
• 资本运作：航天系、国睿科技、光电股份等具备资产整合潜力。

2. 智能装备与工业4.0

• 动力电池自动化设备：李克强总理支持新能源汽车，推荐智云股份、楚天科技。
• 智能物流设备：物流企业纷纷上市，智能物流设备将受益于募投项目转化，推荐永利股份、东杰智能、诺力股份。
• 服务机器人：进入养老、医疗、康复、安防等领域，中期无天花板，需突破商业模式。
• 系统集成商整合：行业洗牌开始，具备资金实力、产品标准化和跨领域扩张能力的企业有望脱颖而出。

3. 核电板块

• “十三五”核电规划：预计2030年核电装机规模达1.2-1.5亿千瓦，发电量占比提升至8%-10%。
• 核电后市场：国家开始布局核废料处理，推荐应流股份、台海核电、久立特材。
• 华龙一号：我国自主研发的第三代核电技术，将提升核电设备生产商市场空间。

4. 其他行业亮点

• 铁路设备：高铁核心零部件国产化及运维服务成为重点，推荐中国中车、鼎汉技术、康尼机电。
• 油气装备：国际油价上涨，国内油服公司有望受益，推荐吉艾科技、惠博普、海默科技。
• 节能环保设备：政策推动环保投资加速，推荐天地科技、南方汇通、开山股份。
• 工程机械：行业调整中资产端边际改善，推荐中联重科、厦工股份、南方泵业。

关键信息

上周市场回顾

• 机械行业指数下跌7.7%，国防军工行业指数下跌9.7%，同期沪深300指数下跌3.4%。
• 模塑科技涨幅10.6%，成为重点关注对象，而聚光科技、南风股份跌幅较大。

投资建议

• 核心组合：模塑科技、光电股份、华讯方舟、四川九洲、巨星科技、隆华节能、南方泵业、国睿科技、机器人、智云股份。
• 重点组合：中直股份、中航飞机、龙马环卫、航天发展、中航动控、中船防务、应流股份、四创电子、楚天科技、科大智能、华测检测、山河智能。
• 投资评级：多数重点公司被给予“买入-A”评级，部分被给予“增持-A”。

风险提示

• 新兴转型企业不达预期。
• 宏观经济增速下行超预期。

行业动态

• 运-12F获得FAA合格证：标志着我国民机设计能力达到国际标准，有助于拓展国际市场。
• 3D打印技术突破：应用于医疗、能源等领域，未来市场增长潜力巨大。
• 中国成为全球风力发电设备首位：金风科技交货量领先，推动行业格局变化。
• 石墨烯电池项目：美国企业投资5亿元在成都建设，具有轻量化、高容量优势。

重点关注事件

• 两会召开，将推动军工、智能装备等板块主题投资。
• 朝鲜半岛局势紧张，可能引发国防军工政策利好。
• 多家物流企业上市，带动智能物流设备需求。
• 国家能源局推动核电“十三五”规划，内陆核电重启可能性大。
• 模塑科技投资金融和医疗产业，带来多元化收益。

结论

整体来看，机械军工行业在两会召开及“十三五”规划背景下，具备较高的投资价值。重点推荐军工、智能装备、核电、铁路设备、油气设备、节能环保设备及工程机械等板块，关注政策红利、技术突破及行业整合带来的投资机会。