20211024-光大证券-碳中和行业（电新+环保）周报_华为签约全球最大储能项目_海外车企积极拥抱磷酸铁锂_29页_1mb

电力设备新能源、环保行业周报总结

核心内容概览

• 行业整体表现：本周电力设备及新能源板块上涨2.36%，新能源车板块上涨2.91%，均领先大盘。光伏板块表现略弱，但整体仍保持增长。
• 储能行业：华为签约全球最大储能项目，推动全球储能行业进入加速发展期。储能市场因政策支持和需求增长，迎来发展机遇。
• 磷酸铁锂技术：特斯拉宣布标准续航车型全面采用磷酸铁锂电池，海外车企积极拥抱该技术路线，国内磷酸铁锂占比持续提升，产业链持续受到关注。
• 新能源运营商：新能源运营商受益于政策支持、绿色电力交易机制及金融机构的支持，未来盈利有望提升。
• 光伏行业：国内光伏新增装机量仍有较大提升空间，光伏产业链价格保持稳定，行业仍具增长潜力。
• 风电行业：风电伙伴行动计划发布，预计“十四五”期间风电装机量将显著增长，行业具备较强的发展动能。
• 环保行业：政策推动环保行业持续发展，龙头企业在运营管理能力和新业务拓展方面表现突出。

主要观点与关键信息

储能领域

• 市场动态：华为签约全球最大储能项目，推动储能行业进入加速发展期。
• 投资建议：推荐盛弘股份、阳光电源、宁德时代，重点关注磷酸铁锂产业链。

新能源运营商

• 政策支持：绿色电力交易机制试点开启，新能源项目量增有保障。
• 投资建议：重点关注金开新能、粤电力A、中国核电、三峡能源、晶科科技等。

分布式光伏

• 市场前景：行业维持高增速，商业模式优化资产周转率与业绩。
• 投资建议：推荐正泰电器、天合光能，重点关注晶科科技。

动力电池

• 技术趋势：磷酸铁锂电池在全球范围内应用加速，成本端下降推动盈利修复。
• 投资建议：推荐宁德时代、亿纬锂能、德方纳米、嘉元科技，重点关注诺德股份、天奇股份。

光伏行业

• 装机情况：9月份光伏新增装机3.5GW，距离年度目标还有较大差距。
• 价格趋势：产业链各环节报价持稳，硅料价格支撑较强，组件价格上涨。
• 投资建议：推荐天合光能、晶澳科技、隆基股份、阳光电源，关注固德威、锦浪科技、迈为股份等。

风电行业

• 装机计划：风电伙伴行动计划发布，预计“十四五”期间装机量将显著提升。
• 价格趋势：风电板块估值较低，成本端下降是主要驱动力。
• 投资建议：推荐东方电气、三一重能、运达股份、金风科技、明阳智能，重点关注零部件厂商。

电力设备及工控

• 政策影响：储能及电网改造需求上升，关注配电网改造及新能源系统建设。
• 投资建议：推荐苏文电能、汇川技术、国网信通、科力尔、国电南瑞。

氢能及燃料电池

• 政策支持：五部委发布燃料电池汽车示范应用通知，推动产业化进程。
• 投资建议：推荐亿华通-U，关注美锦能源、潍柴动力。

环保行业

• 政策动态：发改委、财政部、能源局联合发布生物质发电建设方案，推动环保行业持续发展。
• 投资建议：推荐先河环保、莱伯泰科、三峰环境、瀚蓝环境，关注伟明环保、英科再生、百川畅银。

推荐与关注公司

推荐公司

• 储能：盛弘股份、阳光电源、宁德时代
• 新能源运营商：金开新能、粤电力A、中国核电、三峡能源、晶科科技
• 分布式光伏：正泰电器、天合光能
• 动力电池：宁德时代、亿纬锂能、德方纳米、嘉元科技
• 光伏：天合光能、晶澳科技、隆基股份、阳光电源、特变电工、正泰电器、福斯特、通威股份、中环股份
• 风电：东方电气、三一重能、运达股份、金风科技、明阳智能
• 电力设备及工控：苏文电能、汇川技术、国网信通、科力尔、国电南瑞
• 氢能及燃料电池：亿华通-U
• 环保：先河环保、莱伯泰科、三峰环境、瀚蓝环境

关注公司

• 动力电池：星云股份、中恒电气、科士达、山东威达、当升科技、诺德股份、科达利、恩捷股份、星源材质、光华科技、天赐材料
• 光伏：固德威、锦浪科技、迈为股份、森特股份、新特能源（H）、保利协鑫能源（H）、福莱特（H）、信义光能（H）
• 风电：东方电缆、大金重工、金雷股份、泰胜风能、振江股份、日月股份、天顺风能
• 环保：伟明环保、英科再生、百川畅银

风险提示

• 新能源汽车销量不及预期
• 风光政策下达进度不及预期
• 风机招标价格复苏低于预期
• 产业链原材料价格波动
• 国家电网投资低于预期
• 环保政策执行力度和订单签订低于预期

行业数据跟踪

本周行情

• 电力设备及新能源：上涨2.36%，领先大盘1.80个百分点
• 光伏：上涨0.42%
• 风电：上涨1.53%
• 新能源车：上涨2.91%，领先大盘2.35个百分点
• 新能源发电运营：上涨0.32%，落后大盘0.24个百分点

子板块估值

• 电力设备及新能源（中信一级）：58.2倍
• 光伏：82.5倍
• 风电：25.1倍
• 新能源车（中证）：127.8倍

锂电产业链价格数据

• 磷酸铁锂：8.6万元/吨，周涨幅6.2%
• 三元811型：27.15万元/吨，周涨幅1.9%
• 六氟磷酸锂：52.5万元/吨，周涨幅5.0%

电动车产销数据

• 国内销量：35.7万辆，同比增长1.5倍
• 海外销量：欧洲七国9月新能源车注册量为18.2万辆，同比增长43%
• 美国销量：3.7万辆，同比增长45%

动力电池装机数据

• 9月装机量：15.7GWh，同比增长138.6%
• 市场份额：宁德时代、比亚迪、国轩高科占据前三

重点事件回顾

光伏、风电

1. 远景ENFAST获权威认证，代表中国风电技术前沿。
2. 隆基HJT电池效率达25.82%，打破世界纪录。
3. 国家大型风电光伏基地海南、海西基地项目开工。
4. 福建长乐外海海上风电场C区首台机组并网发电。
5. 贺利氏光伏扩大在华产能，全球总部即将落成。
6. 全球屋顶光伏将满足25-49%的电力需求。
7. 壳牌与开发商合作开发800MW光储项目。
8. 贵州推进风光水火储一体化项目。
9. 未来十年中国风光新增装机将超10亿千瓦。
10. 明阳智能发布全球最大漂浮式机组。
11. 国家能源局推动风光项目能并尽并、多发满发。
12. 内蒙古推进电源侧储能发展。

锂电新能源汽车

1. 特斯拉全球采用磷酸铁锂电池，预计交付量年均增长50%。
2. 宁德时代对龙蟠科技子公司增资。
3. 容百科技建设年产40万吨正极材料基地。
4. 工信部表示汽车“缺芯”问题四季度有望缓解。
5. 越南VinFast建设5GWh电池工厂。
6. Stellantis与三星SDI合作建北美电池厂。
7. 宁德时代与四川能投战略合作。
8. 比克电池快充性能提升3倍。
9. 特斯拉Q3净利润超16亿美元，取代丰田成为最会赚钱的车企。
10. 理想汽车北京工厂开工，一期产能10万台。
11. 蔚来开发免热处理大型压铸件材料。
12. Stellantis与LG新能源合作建北美电池厂。
13. 福特投资2.3亿英镑在英国建电动汽车零部件工厂。
14. 360入股哪吒汽车，成为第二大股东。
15. 富士康展示三款自主研发电动汽车。
16. 特斯拉Model 3德国销量超越奥迪、宝马、奔驰同级别车型。
17. 阿斯顿马丁计划2030年电动车占比达50%。
18. 韩国新能源车出口创新高，受全球需求推动。

碳中和相关

1. 中美欧碳定价会议推动全球碳减排。
2. 英国发布净零战略，计划2035年电力系统净排放归零。
3. 阿联酋拟投入1630亿美元发展可再生能源。
4. 韩国计划2050年全面停用火力发电站。
5. 广东加快天然气发电、海上风电、核电等建设。
6. 新疆分时电价机制，最大电价差达0.6元。

图表与数据

图表目录

• 图1：2019年至今电力设备新能源各板块收益
• 图2：2021Q1-2021Q4年电力设备新能源板块分季度收益
• 图3：电力设备新能源各板块周行情
• 图4：电力设备新能源各板块月行情
• 图5：电力设备新能源板块PE估值情况
• 图6：中信一级行业周涨跌幅
• 图7：2018-2021年9月新能源汽车单月销量
• 图8：2018-2021年9月新能源汽车单月产量
• 图9：2021年9月海外主要国家新能源汽车注册量
• 图10：2021年9月海外主要国家新能源汽车渗透率
• 图11：2019-2021年9月国内动力电池装机量
• 图12：2021年9月国内动力电池装机量市场份额

表格目录

• 表1：锂电产业链价格数据
• 表2：2021年9月海外主要国家新能源汽车销量情况
• 表3：光伏产业链价格周度数据跟踪