20240426-国海证券-瑞鹄模具-002997.SZ-2023年年报及2024年一季报点评报告_业绩同比高速增长_汽零业务迎来放量_5页_271kb

国海证券对瑞鹄模具（002997）进行首次覆盖，评级“增持”。公司2023年实现营业收入1877亿元，同比增长60.73%，归母净利润202亿元，同比增长44.44%；2024年一季度营业收入506亿元，同比增长31.68%。业绩增长主要源于汽车零部件业务订单大幅提升，以及专业设备制造业务扩张。公司毛利率和净利率同比提升，期间费用率下降。预计2024至2026年营业收入年均增速54%，归母净利润增速分别为59%、29%、25%。风险包括核心客户需求下降、新业务拓展不及预期、原材料波动等。

投资焦点包括与奇瑞汽车深度合作，一体化压铸产品获定点，同时加紧建设新工厂以提升产能。公司客户结构优化，新增高端客户，国内订单显著增长。财务预测表显示，未来三年收入和利润持续高增长，估值PE从30倍降至12倍，业务扩张潜力较大。建议投资者关注汽车产业链发展趋势，评估相关风险后决策。