20231025-东吴证券-瑞鹄模具-002997.SZ-2023年三季报点评_Q3业绩超预期_看好汽零业务稳步增长_3页_393kb

瑞鹄模具2023年三季报点评总结

报告分析瑞鹄模具(002997)2023年第三季度业绩，表彰其表现超预期，源于装备制造和轻量化业务的双轮驱动。Q3季度实现营收44亿元，同比增长94%，环比下降77%；归母净利润0.64亿元，同比增长256%，环比增长357%；扣非归母净利润0.56亿元，同比增长347%，环比增长429%。性能方面，毛利率从2023年上半年下降0.24个百分点至当前的29.15%，但环比显著改善；净利率达到15.60%，同比环比大幅提升。公司销售结构优化，装备制造订单充足，汽零业务规模经济效应显现，产能扩张支持业绩增长。

报告维持2023-2025年盈利预测，预计营收分别增长57%、66%、23%，归母净利润同比分别增长50%、51%、34%，对应PE从37倍降至19倍，维持“买入”评级。主要风险包括乘用车价格战超出预期、铝合金价格上涨、核心客户订单不及预期。建议投资者关注业绩持续性，并警惕市场风险。