20230712-东吴证券-瑞鹄模具-002997.SZ-2023年半年报业绩预告点评_装备制造业务放量_业绩同比高增长__3页

瑞鹄模具半年报业绩预告分析

业绩表现

• 2023年上半年预计归母净利润8500万至9500万元，同比增幅53.41%–71.46%。
• 扣非归母净利润7300万至8300万元，同比增幅83.32%–108.43%。
• 季度数据波动大，Q2归母净利润与Q1相比环比波动显著。

业务驱动

• 在手订单充沛：装备业务订单同比增加234%，2023年上半年订单交付规模明显提升。
• 产能扩张：自动化产线二阶段预计23年H1投产，高强度板及铝合金项目年内完工，深化与奇瑞合作。

合作与市场

• 绑定奇瑞：公司与奇瑞升级轻量化合作，共同开发底盘业务，奇瑞科技增资并扩大合作。
• 新品类增长：轻量化产品供应链建设加速，合作车型即将上市，促进行业新一轮增长。

投资评级与目标

• 业绩预期：维持2023-2025年营收与利润预测，动态PE逐步下降。
• 评级：维持“买入”评级。

风险提示

• 乘用车价格战超预期、铝合金成本上升、技术合作进度未达预期。