20171105-太平洋-化工行业周报_化肥农药价格持续上涨_重点推荐农化板块_半导体材料及新能源材料_39页_1mb

化工行业周报总结

核心内容

本报告主要分析了化工行业近期的价格走势、市场表现及重点推荐公司，重点围绕化肥农药价格上涨、半导体材料及新能源材料的利好影响展开。同时，对行业重要新闻进行了简要回顾。

主要观点

1. 化工行业表现

• 上周化工行业整体表现弱于大市，申万一级化工指数下跌 3.34%，上证指数和沪深300分别下跌 1.23% 和 0.73%。
• 在6个二级子行业中，仅1个涨幅为正；在31个三级子行业中，有2个涨幅为正，其中“其它纤维”和“石油加工”表现较好。
• 化工行业自年初以来跌幅为 2.69%，明显跑输大盘，当前估值处于近两年低点，略高于历史中值。

2. 化工品价格涨跌情况

• 涨幅前五：
  • 干法氟化铝：27.66%
  • 冰晶石：10.17%
  • 二氯甲烷：6.94%
  • 天然气：6.91%
  • 钾肥：4.28%
• 跌幅前五：
  • 维生素B3：-21.94%
  • 丙烯酸丁酯：-18.80%
  • 维生素B5：-7.41%
  • 维生素B1：-6.03%
  • TDI：-5.67%

3. 重点推荐公司及理由

• 华鲁恒升、鲁西化工、扬农化工：作为化工周期品，新增产能逐步释放，产品价格仍有上升空间，供需结构边际改善。
• 雅克科技：受益于半导体行业超预期及国家战略布局，公司切入核心半导体材料，有望快速导入国内市场。
• 天赐材料：新能源汽车产业链受益于“双积分”政策利好，上下游布局完整，产能不断扩张。

4. 行业新闻回顾

• 固特异在墨西哥投资5.5亿美元建厂，预计2017年下半年投产。
• 阿克苏诺贝尔完成在华表面化学品工厂扩建，提升在亚洲市场的产品实力。
• 中俄投资基金收购俄欧亚钻井公司16.1%股权。
• 埃克森美孚在惠州大亚湾投资石化项目。
• 壳牌在新加坡投产全球第三大润滑油工厂。
• PPG完成OLED材料产能扩张项目。
• 中石油与俄罗斯诺瓦泰克公司签署战略合作协议。
• 内蒙古杜氏精细化工拟在包头九原区建设10万吨蒽油精细化工项目。

关键信息

1. 行业趋势

• 化工行业整体处于淡季，但部分细分领域如氟化工、农化产品、化纤产业等价格持续上涨。
• 涤纶长丝POY价格上涨 1.73%，受OPEC减产协议预期和下游补货需求影响。
• 聚合MDI价格下跌 5.06%，受进口货源冲击和下游需求淡季影响。

2. 重点推荐逻辑

• 白马股：在行业整体疲软背景下，推荐具备产能释放潜力和价格上升空间的公司。
• 半导体材料：受益于行业超预期和国家政策支持，重点推荐雅克科技。
• 新能源材料：因“双积分”政策，新能源汽车产业链迎来利好，推荐天赐材料。

3. 个股表现

• 涨幅前五公司：雅克科技（20.97%）、江化微（17.36%）、光威复材（16.82%）、百合花（16.40%）、上海新阳（12.46%）
• 跌幅前五公司：*江苏索普（-20.00%）、濮阳惠成（-16.33%）、新安股份（-15.60%）、飞鹿股份（-14.85%）、ST三维（-14.57%）

4. 金股组合

• 本周金股组合为：华鲁恒升、鲁西化工、扬农化工、雅克科技、天赐材料
• 组合权重：每只股票权重均为 20%

总结

本报告指出，尽管化工行业整体表现弱于大市，但部分细分领域如氟化工、农化产品、化纤等仍保持上涨趋势。在行业进入淡季的背景下，重点推荐具备产能释放潜力、产品价格上升空间及供需改善的白马股，同时关注受益于半导体行业和新能源汽车产业链政策的公司。行业动态显示，国内外大型企业持续布局化工产业链，推动行业进一步发展。