20151009-中泰证券-电力设备与新能源行业周报_市场风险偏好提升_工业4.0_电动车_电改等方向是热点_19页_1mb

电力设备与新能源行业周报总结

核心内容概述

本周电力设备与新能源板块整体上涨 6.42%，涨幅高于大盘。其中，一次设备涨幅最大，达到 10.09%，电力电子上涨 8.94%。新能源汽车、工业4.0、电改等板块成为市场关注热点。整体来看，行业呈现一定的复苏迹象，政策利好与市场需求推动板块上涨。

主要观点与关键信息

市场表现

• 本周电力设备与新能源板块整体上涨 6.42%，涨幅强于大盘。
• 涨幅前五的股票包括：科泰电源、猛狮科技、万马股份、鹏辉能源、摩恩电气。
• 跌幅前五的股票包括：晶盛机电、哈空调、金智科技、红相电力、川润股份。

行业动态

• 新能源汽车：国务院发布《关于加快电动汽车充电基础设施建设的指导意见》，提出到2020年满足超过500万辆电动汽车的充电需求。充电桩普及任务将由铁塔公司负责。
• 电改：发改委批复内蒙古西部电网输配电价改革试点首个监管周期输配电准许收入和输配电价，包含交叉补贴。电改配套文件有望月底出台。
• 光伏：国家能源局调增部分地区2015年光伏电站建设规模至530万千瓦，要求年内开工、明年6月30日前并网。光伏行业整体价格稳定，但单晶硅电池价格继续下跌。
• 风电：第三季度全球清洁能源投资达700亿美元，光伏与风电板块表现积极。国内风电并网情况良好，多个项目完成并网。
• 锂电池：动力电池供需紧张，行业景气度高，国轩高科预计三季报同比增长 200% +。

公司动态

• 比亚迪：新能源车型最丰富，唐上市后销售良好，电池产能和成本领先，员工持股计划和大股东增持显示信心。
• 国轩高科：控股股东质押股份，显示对行业前景的信心。
• 福能股份：与关联方合资设立股权投资管理公司，资产注入承诺，风光核水火气六电并举。
• 智光电气：控股子公司投资设立电力服务公司，定增获准，受益于电改。
• 汇川技术：工业4.0龙头，收购江苏经纬，预示外延扩张，新能源汽车核心零部件供应商。

投资建议

• 重点推荐标的：比亚迪、国轩高科、福能股份、智光电气、汇川技术、阳光电源、金风科技、国电南瑞等。
• 投资方向：
  • 电动车：看好比亚迪、国轩高科、正海磁材、信质电机等。
  • 工业4.0：汇川技术、宏发股份、长园集团等。
  • 电改：智光电气、新联电子、中恒电气、北京科锐等。
  • 国企改革：东方能源、福能股份、国电南瑞等。
  • 光伏：阳光电源、江苏旷达、东方能源、林洋电子、特变电工等。
  • 风电：金风科技、福能股份、天顺风能等。
  • 配网：北京科锐、合众科技、国电南瑞、许继电气、置信电气等。
  • 储能：阳光电源、比亚迪、圣阳股份、雄韬股份等。
  • 能源互联网：阳光电源、金风科技等。
  • 特高压：平高电气、许继电气等。
  • 核电：机会趋弱。

风险提示

• 投资增速下滑
• 政策不达预期
• 价格竞争超预期

原材料价格行情

• 硅钢：价格保持稳定，取向硅钢15400元/吨，无取向硅钢3400元/吨。
• 铜、铝、白银：价格均大幅上涨，铜上涨 4.52%，铝上涨 4.54%，白银上涨 3.64%。

光伏行业回顾

• 多晶硅组件：价格温和上涨，但受中国国庆假期影响，交易受限。
• 单晶硅组件：价格保持稳定，但部分企业库存较高。
• 光伏组件企业：平均产能利用率约 77%，部分龙头企业满产。
• 光伏装机目标：国家能源局上调2015年光伏装机目标，预计全年新增规模达530万千瓦。

风险提示与投资策略

• 市场风险偏好提升，但市场热点并非延续前期强势，而是转向滞胀板块。
• 电动车仍是重点推荐板块，下周9月份的产销数据将成为下一个催化剂。
• 工业4.0板块因机器人“十三五”规划及默克访华合作，开始受到关注。
• 电改相关企业，如智光电气、国电南瑞等，值得关注。
• 光伏与风电虽有调整，但基本面仍较强，龙头标的值得配置。
• 储能和能源互联网是较好的主题板块，优选锂电、铅炭、系统龙头。

行业展望

• 新能源汽车：政策支持、市场需求增长，产业链各环节均受益。
• 光伏：未来增长可期，尤其在“十三五”规划推动下，投资需求增加。
• 风电：并网情况良好，未来市场有望扩大。
• 能源互联网：随着电改深入，用户侧能源互联网成为新热点。
• 国企改革：地方能源平台成为关注焦点，如东方能源。

结论

电力设备与新能源行业整体表现积极，受益于政策支持和市场需求增长，其中电动车、工业4.0、电改、光伏、风电等细分领域成为重点。未来投资方向应关注电动车产业链、工业4.0、电改配套政策及国企改革带来的机会，同时注意行业风险与价格波动。