20240709-国金证券-完美世界-002624.SZ-Q2亏损收窄_关注后续产品上线及产品线_人员梳理进展_4页_1mb

好的，这是对您提供的内容的分析总结：

完美世界发布2024年中报业绩预告，预计上半年归母净亏损20-16亿元（去年同期盈利38亿元），扣非净亏损24-20亿元（去年同期扣非净利润29亿元）。

主要业务分析：

• 游戏业务：预计上半年归母净亏损18-14亿元，扣非净亏损17-13亿元。亏损的主要原因包括多款在运营游戏流水自然下滑，新作《一拳超人》（海外）表现不及预期，《女神异闻录》4区域公测玩家反馈良好但预计Q2贡献有限，以及公司进行产品结构和人员优化带来的费用增加。Q2相比Q1有所改善，预计净亏损收窄至6.5-2.5亿元，扣非净亏损7.1-3.1亿元。影视业务方面，预计上半年归母净利润约0.08亿元，扣非归母净利润约为-0.01亿元。Q2影视扣非净利润预计0.07亿元，实现扭亏为盈，但部分亏损由非经常性收益抵消。
• 影视业务：报告期内《小日子》等剧集和《大过年的》等短剧播出。Q2影视业务扭亏主要受非经常性收益及成本调整等因素影响。公司储备的影视项目（如《许你岁月静好》《只此江湖梦》《赤热》）正常推进。
  未来展望：
• 游戏：公司未来将聚焦“MMO+”与“卡牌+”方向，计划推动《诛仙世界》、《诛仙2》、《代号YH》、《代号Z》等自研游戏，以及《完美新世界》、《诛仙世界》（端游/海外）、《女神异闻录》（海外其他地区）等产品在近期上线。公司计划优化产品线和人才结构。
• 影视：继续推进储备项目的制作、发行和排播。
  投资评级与预测：
• 机构预测公司2024-2026年归母净利润将从38亿元增长至88亿元。
• 相应的PE估值从388倍降至156倍。
• 维持“买入”评级。
  风险提示： 游戏及影视产品发行、版号获取、监管政策变化、AI技术应用等风险。
  财务摘要（未来预期）： 公司收入与利润的预测保持增长趋势，尽管短期因战略调整出现亏损。
  投资建议评级： 部分分析师近期给予“买入”意见。