20220604-西南证券-物联网周报_翱捷被撤诉风险减小_汽车下乡利好车联网_21页_2mb

文档内容总结

核心内容

本周沪深300指数上涨1.5%，申万通信指数上涨3.21%，物联网指数上涨1.79%。整体来看，物联网板块表现优于大盘，尤其是激光雷达、车联网和WiFi/BT SoC板块涨幅显著。从估值角度看，物联网子板块中，基础材料和射频板块市盈率较高，而运营商板块市盈率较低，整体市场对物联网行业持乐观态度。

主要观点

1. 疫情与海外需求：国内因疫情受到一定拖累，但海外需求强劲，预计下半年国内物联网需求将逐步修复。
2. 成本与价格趋势：受俄乌战争影响，上游物料成本高企，预计下半年价格将有所松动，中下游企业将受益。
3. 复工复产：疫情延后了汽车、智能家居等需求，建议关注复工复产带来的物联网应用层边际增长。
4. 海缆与光纤光缆：2022年海缆招标逐渐落地，相关公司业绩确定性增强；光纤光缆因5G建设、双千兆政策和海外海风建设，全年高景气度有望延续。
5. 车联网利好：财政部减征部分乘用车购置税，车联网相关公司维持较高景气度。

关键信息

物联网基础材料

• 受消费电子需求疲软影响，部分晶圆厂订单受到冲击，但整体稼动率维持较高水平，助力上游耗材景气度保持。
• 主要标的：神工股份。

必备元件

• 产业转移趋势持续，晶振等领域供需不匹配，预计长期维持。
• 主要标的：泰晶科技、惠伦晶体、中瓷电子。

传感器

• 智能化进程持续推进，二季度疫情消退后，气体传感器业绩有望环比改善。
• 主要标的：汉威科技、四方光电。

北斗/GNSS

• 北斗三号组网成功，卫星产业链日趋成熟，叠加新基建与数字经济政策催化。
• 主要标的：华测导航。

智能控制器

• 万物互联与ODM外包趋势推动智能控制器量价齐升，市场有望迎来修复行情。
• 主要标的：和而泰、拓邦股份。

蜂窝基带

• 新能源汽车下乡政策推动车载蜂窝模组需求维持高位，利好蜂窝芯片/模组领域。
• 主要标的：翱捷科技、移远通信、美格智能。

WiFi/BT SoC

• 供给端产能紧张，需求端结构性分化，海外需求强劲。
• 主要标的：乐鑫科技、晶晨股份、瑞芯微、全志科技、恒玄科技、中颖电子。

连接器

• 新能源车销量同比上涨100%以上，看好连接器市场复苏。
• 主要标的：瑞可达、意华股份。

射频器件

• 消费端射频需求承压，关注具备自身阿尔法属性的公司。
• 主要标的：卓胜微、唯捷创芯。

光纤光缆

• 随着三大运营商集采落地，光纤光缆高景气度有望延续。
• 主要标的：中天科技、亨通光电。

海缆

• 海缆旺季将至，多地启动招标，海外海风建设推动市场增长。
• 主要标的：中天科技、亨通光电。

光模块

• 全球光模块市场增长超预期，数据中心为主要驱动力。
• 主要标的：新易盛、中际旭创、仕佳光子。

运营商

• 5G先发优势明显，减速降费趋势减弱，运营商业绩有望修复。
• 主要标的：中国移动（A+H）。

设备商

• 政企业务国产替代趋势不变，国内设备商市场份额将提升。
• 主要标的：中兴通讯、紫光股份。

会议信息化

• 后疫情时代在线会议需求持续上升，利好云平台和硬件厂商。
• 主要标的：亿联网络。

车联网

• 车联网相关公司整体维持较高景气度。
• 主要标的：德赛西威、华阳集团、鸿泉物联。

工业互联网

• 5G建设带动工业场景落地，长期来看，工业互联网连接数将占5G连接数的一半。
• 主要标的：天准科技、三旺通信。

风险提示

• 新冠疫情反复
• 芯片供给短缺
• 原材料价格上涨
• 海外宏观与贸易摩擦
• 政策推进不及预期
• 复产进度不及预期
• 5G商用与下游应用推进不及预期

本周新股上市跟踪

• 北京神舟航天软件技术股份有限公司（科创板，已受理）
• 四川侨源气体股份有限公司（创业板，已发行）
• 苏州京浜光电科技股份有限公司（创业板，终止）
• 山东科源制药股份有限公司（创业板，已审核通过）
• 湖北万润新能源科技股份有限公司（科创板，待上会）
• 镇江三维输送装备股份有限公司（北证，已审核通过）
• 重庆国际复合材料股份有限公司（创业板，已问询）
• 美芯晟科技（北京）股份有限公司（科创板，已受理）
• 广东德尔玛科技股份有限公司（创业板，已审核通过）
• 科润智能控制股份有限公司（北证，报送证监会）
• 树根互联股份有限公司（科创板，已受理）
• 安徽森泰木塑集团股份有限公司（创业板，已审核通过）
• 浙江晨光电缆股份有限公司（北证，报送证监会）
• 河南皓泽电子股份有限公司（创业板，待上会）
• 昆船智能技术股份有限公司（创业板，报送证监会）
• 深圳市绿联科技股份有限公司（创业板，已受理）
• 三一重能股份有限公司（科创板，正在发行）
• 安徽华人健康医药股份有限公司（创业板，待上会）
• 上海伟测半导体科技股份有限公司（科创板，报送证监会）
• 江苏瑞泰新能源材料股份有限公司（创业板，正在发行）
• 浙江华业塑料机械股份有限公司（创业板，已受理）
• 歌尔微电子股份有限公司（科创板，报送证监会）
• 西安西测测试技术股份有限公司（创业板，证监会注册）
• 深圳市睿联技术股份有限公司（创业板，已受理）
• 海能未来技术集团股份有限公司（北证，已受理）
• 上海合合信息科技股份有限公司（科创板，复（第二次））
• 河南硅烷科技发展股份有限公司（北证，暂缓表决）
• 苏州盛科通信股份有限公司（科创板，已回复（第二次））
• 杭州民生健康药业股份有限公司（创业板，已问询）
• 浙江涛涛车业股份有限公司（创业板，已审核通过）
• 深圳市智立方自动化设备股份有限公司（创业板，证监会注册）
• 北京晶品特装科技股份有限公司（科创板，已回复）
• 昆山亚香香料股份有限公司（创业板，正在发行）
• 杭州视芯科技股份有限公司（创业板，已受理）
• 广东奥迪威传感科技股份有限公司（创业板，已审核通过）
• 深圳市绿联科技股份有限公司（创业板，已受理）
• 北京华如科技股份有限公司（创业板，正在发行）
• 安徽佳力奇先进复合材料科技股份公司（创业板，已受理）
• 柘城惠丰钻石科技股份有限公司（北证，报送证监会）
• 浙江英特科技股份有限公司（创业板，待上会）
• 深圳市绿联科技股份有限公司（创业板，已受理）
• 深圳市绿联科技股份有限公司（创业板，已受理）
• 广东德尔玛科技股份有限公司（创业板，已审核通过）

公司公告摘要

增持/减持/回购

• 顺络电子、金桥信息、比亚迪、工业富联、神州信息等公司进行股份回购。
• 亿联网络、惠伦晶体、华测导航等公司高管减持股份。

股票/债券发行

• 广和通、达实智能、科大国创、瑞可达、美亚柏科等公司进行股票发行或融资。

激励/其他

• 泰晶科技、中瓷电子、恒玄科技等公司发布利润分配或股权激励计划。
• 部分公司调整股票期权行权价格。

投资建议

• 买入：未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅超过20%。
• 持有：未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅介于10%-20%。
• 中性：未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅介于-10%至10%。
• 弱于大市：未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅低于-5%。

行业评级

• 强于大市：行业整体回报高于沪深300指数5%以上。
• 跟随大市：行业整体回报介于沪深300指数-5%至5%。
• 弱于大市：行业整体回报低于沪深300指数-5%。

重要声明

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