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智能家居触底，车联网高景气持续

核心内容

本周沪深300指数报收4466.72点，上涨0.51%；申万通信指数报收1907.53点，上涨0.25%；物联网指数报收6753.38点，上涨1.73%。整体来看，物联网板块表现优于通信板块，显示出较强的景气度。

主要观点

1. 物联网需求修复：国内受疫情拖累，但海外需求强劲，预计下半年随着疫情缓解，物联网需求将出现景气反转。
2. 成本下降预期：上半年电子级硅料价格高位运行，下半年行业扩产落地，硅料价格有望回落，带动相关公司业绩增长。
3. 应用层需求增长：汽车、智能家居等需求因疫情延后，建议关注复工复产带来的物联网应用层需求边际增长。
4. 海缆招标落地：2022年海缆招标逐渐落地，相关公司业绩确定性增强。
5. 投资机会：建议关注电源控制器向储能、光伏逆变器、机器视觉转型的公司。

关键信息

• 基础材料：电子级硅料价格有望回落，主要标的包括神工股份。
• 必备元件：晶振等领域供需不匹配状态预计持续3-5年，主要标的有泰晶科技、惠伦晶体、中瓷电子。
• 传感器：民用与车载新风渗透率逐步提升，主要标的包括汉威科技、四方光电。
• 北斗/GNSS：北斗三号组网成功，卫星产业链日趋成熟，主要标的为华测导航。
• 智能控制器：万物互联与ODM外包趋势推动智能控制器量价齐升，主要标的有和而泰、拓邦股份。
• 蜂窝基带：新能源汽车下乡及补贴政策刺激销量，车载蜂窝模组需求维持高位，主要标的包括翱捷科技、移远通信、美格智能。
• WiFi/BT SoC：供给紧张，需求结构性分化，主要标的包括乐鑫科技、晶晨股份、瑞芯微、全志科技、恒玄科技、中颖电子。
• 连接器：汽车电动化、智能化趋势持续，车载高压、高速连接器需求上升，主要标的有瑞可达、意华股份。
• 电力线载波通信：国网投资900亿元加快城市电网建设，带来新增需求，主要标的包括创耀科技、力合微、东软载波、鼎信通讯。
• 射频器件：关注具备阿尔法属性的公司，主要标的包括唯捷创芯。
• 光纤光缆：Q1行业毛利净利明显改善，主要标的包括中天科技、亨通光电。
• 海缆：海缆旺季将至，或迎来量价齐升，主要标的包括中天科技、亨通光电。
• 光模块：2022年高速光模块市场规模同比增长20%，200G/400G/800G产品增长较快，主要标的包括新易盛、中际旭创、仕佳光子。
• 运营商：全球电信基础设施建设持续，我国5G先发优势明显，运营商业绩有望修复。
• 设备商：政企业务国产替代趋势不变，主要标的包括中兴通讯、紫光股份。
• 会议信息化：后疫情时代企业在线会议需求上升，视频会议设备厂商受益。
• 车联网：车联网相关公司整体维持高景气，主要标的包括德赛西威、华阳集团、鸿泉物联。
• 工业互联网：机器视觉领域具备上游核心零部件供应能力的厂商及整体解决方案提供商潜力巨大，主要标的包括天准科技。

风险提示

• 疫情反复：可能影响国内物联网需求恢复。
• 芯片短缺：可能影响行业整体发展。
• 原材料价格上涨：增加企业成本压力。

行业新闻

• 中国移动：发布新一代超级SIM卡芯片，支持更多应用及在线升级。
• 深圳：发布智能网联汽车管理征求意见稿，无人驾驶汽车将合法上路。
• 中国广电：启动5G网络服务，推出192套餐，但部分机型不兼容。
• 阳江海上风电：计划新增1000万千瓦海上风电项目，投资约1000亿元。
• LightCounting：预测50GPON将超越25GPON出货量。
• 高通：发布全新Wi-Fi7射频前端模组，支持多种场景。
• 乐鑫科技：推出全球首款集成双频Wi-Fi6和蓝牙5的RISC-V芯片。
• 阿里：获得L4级自动驾驶卡车路测牌照，推动无人卡车测试。
• 中国移动OTN设备：中兴、烽火、华为中标。
• 中国电信政企OTN扩容：华为、中兴、烽火中标。
• 中天、亨鑫等：中标中国电信美化天线集采。
• 长飞、中天：中标河北联通干线G.654.E光缆采购。
• II-VI收购Coherent：获得中国批准，预计7月1日完成合并。
• 台积电：计划2023年提价6%，三大客户订单调整。
• 7nm以下逻辑器件：推动ALD/CVD前驱体市场增长。
• 联发科：赴美设立芯片设计中心，支持与普渡大学合作。
• PCIe 7.0标准：计划于2025年推出，数据速率翻倍。
• 福建移动：发布5G智慧海洋方案，覆盖1046公里海域。
• 苹果：自研5G芯片失败，高通仍为独家供应商。
• 三星：6月底量产3纳米芯片，性能提升30%。
• 六部门发布行动计划：推动工业能效提升，支持“工业互联网+能效管理”。
• 中国移动MWDM基站：华为获得最大份额，标志5G前传网络部署。
• 新华三：入围中国电信vBRAS集采，巩固运营商地位。
• 美格智能：发布5G工业PDA解决方案，助力多个行业数字化。

新股上市跟踪

• 麦斯克电子材料股份有限公司：创业板，终止（撤回）。
• 哈尔滨哈工智慧嘉利通科技股份有限公司：北证，已问询。
• 江苏华海诚科新材料股份有限公司：科创板，已问询。
• 南京通达海科技股份有限公司：创业板，已审核通过。
• 力佳电源科技(深圳)股份有限公司：北证，已问询。
• 浙江天宏锂电股份有限公司：北证，已问询。
• 珠海科瑞思科技股份有限公司：创业板，已审核通过。
• 苏州未来电器股份有限公司：创业板，已审核通过。
• 北京燕东微电子股份有限公司：科创板，已回复。
• 传神语联网网络科技股份有限公司：科创板，已回复（第三次）。
• 南京国博电子股份有限公司：科创板，正在发行。
• 扬州万方科技股份有限公司：创业板，已受理。
• 深圳易科声光科技股份有限公司：创业板，已受理。
• 绍兴中芯集成电路制造股份有限公司：科创板，已受理。
• 黄山芯微电子股份有限公司：创业板，中止审查。
• 北京英视睿达科技股份有限公司：科创板，已受理。
• 苏州光格科技股份有限公司：科创板，已受理。
• 上海军陶科技股份有限公司：创业板，已受理。
• 芜湖雅葆轩电子科技股份有限公司：北证，已受理。
• 拓尔微电子股份有限公司：创业板，已受理。
• 江苏吉莱微电子股份有限公司：创业板，已受理。
• 成都乐创自动化技术股份有限公司：北证，已受理。
• 北京清大科越股份有限公司：科创板，已回复（第二次）。
• 杭州国芯科技股份有限公司：创业板，已受理。
• 常州迅安科技股份有限公司：北证，已受理。
• 柏承科技(昆山)股份有限公司：创业板，已问询。
• 深圳市麦驰物联股份有限公司：创业板，已受理。
• 四川千里倍益康医疗科技股份有限公司：北证，已受理。

公司公告

• ST高升：2022年一季度营业收入同比减少34.3%，净利润亏损扩大。

• 铭普光磁：拟在泌阳县建设制造基地，投资2亿元。

• 华力创通：控股股东减持后仍持有36.3%股份。

• 特发信息：回购25.6百万股，占总股本3.04%。

• 保隆科技：董事拟减持不超过27.9万股。

• 锐明技术：董事拟减持不超过5.9万股。

• 天孚通信：董事拟减持不超过12000股。

• 乐鑫科技：拟回购股份3000-6000万元。

• 北纬科技：注销1094.6万股，减少至5.6亿股。

• 完美世界：回购1802.5万股，金额2.5亿元。

• 东软集团：回购并注销48.5万股限制性股票。

• 创维数字：回购796.2万股，金额1.2亿元。

• 金溢科技：回购540.5万股，金额8024.3万元。

• 东山精密：回购304.9万股，金额4999.1万元。

• 淳中科技：回购186.5万股，金额2193.5万元。

• 迪普科技：回购342.4万股，金额5209.2万元。

• 睿创微纳：发行可转换公司债券，募集资金不超过16.4亿元。

• 凌云光：发行价格21.93元/股，网下发行5210.7万股，网上发行3529万股。

• 瑞芯微：未及时披露增值税即征即退款项，被责令改正。

• 超讯通信：投资设立全资子公司，参与数据中心建设。

• 宁波建工：每10股派发0.12元现金红利，总额1.3亿元。

• 东方通信：每10股派发0.04元现金红利，总额5024万元。

• 中科海讯：每10股派发0.20元现金红利，总额236.1万元。

• 中天科技：出售子公司股权，金额3.4亿元。

• 北纬科技：每10股派发0.3元现金红利，总额2.88亿元。

• 汉威科技：投资茂丞科技1000万元，设立超声科技公司。

• 泰晶科技：控股子公司业绩达标，无需补偿。

• 威胜信息：中标金额总计约3.91亿元，占2021年营收21.43%。

• 美格智能：计划在德国设立全资子公司，拓展海外市场。

• 亨通光电：每10股派发0.7元现金红利，总额23.21亿股。

• 紫光股份：重整计划中，股票划转至债权人或提存。

投资建议

建议关注物联网基础材料、感知层、传输层、平台层及应用层相关公司，尤其是受益于成本下降、需求复苏及政策支持的领域。同时，车联网、5G通信、光模块及新能源汽车相关公司也具备较高景气度。