20160223-爱建证券-通信行业周报：巴展召开积极利好5G、物联网，关注移动支付安全_14页_1mb

通信行业周报总结

核心内容

• 行业表现：2016年2月23日，通信行业上涨5.65%，跑赢沪深300指数（2.52%）3.13个百分点，在A股28个行业中排名第13。
• 估值情况：通信行业平均PE为48.67倍，相比TMT行业其他领域（计算机80倍、传媒60倍、电子67倍）具有相对估值优势。
• 行业重点：5G、物联网、AR/VR、移动支付安全成为近期关注焦点，相关企业有望受益。

主要观点

行业趋势

• 5G技术发展迅速：AT&T宣布将在2016年内测试5G网络，其速度可达4G的100倍，推动移动互联网、物联网、云计算等行业的发展。
• 物联网加速发展：全球物联网连接规模预计在2020年达到500亿，物联网数据运营平台将扮演关键角色，成为未来价值创造的重要领域。
• 移动支付安全需求上升：随着Apple Pay在国内上线，移动支付市场面临新的竞争格局，同时腾讯安全报告显示近九成用户个人信息泄露，移动支付安全领域投资机会显著。

投资建议

• 重点推荐公司：
  • 天喻信息：作为移动终端安全解决方案提供商，其子公司果核科技与高通合作，基于TEE技术，值得关注。
  • 宜通世纪：作为全球物联网服务平台Jasper的国内唯一合作商，是物联网运营平台推荐标的。
  • 盛路通信：在车联网领域具有优势，建议关注其发展。
  • 汉威电子：拥有完整的物联网解决方案，具备潜力。
• 建议关注公司：
  • 恒宝股份：在移动支付卡、安全认证、移动支付综合管理平台及金融服务领域布局完善。

业绩表现

• 2015年度业绩预告：部分公司表现超预期，如海能达、深桑达A、烽火电子、亨通光电，推荐关注业绩增长明确且估值较低的公司。
• 部分公司表现低于预期：如梅泰诺、大富科技、精伦电子等，需谨慎对待。

关键信息

上周行情回顾

• 通信板块表现：上涨5.65%，涨幅排名第13。
• 领涨个股：烽火电子、深桑达A、亿阳信通、长江通信、特发信息。
• 领跌个股：齐星铁塔、宁通信B、宜通世纪。

行业要闻

• MWC 2016：5G、物联网、AR/VR成为展会焦点，展示未来技术发展方向。
• Apple Pay上线：2月18日国内正式上线，绑定数量远超3000万张，推动NFC支付场景应用。
• IDC预测：2016年全球IT支出增速放缓至2%，但电信服务相关支出仍保持增长。
• 中国联通4G发展：1月净增526.5万户，用户数达4942.1万户，4G发展势头良好。
• 中天科技中标：海上风电工程海缆项目，中标金额2.4亿元。
• 光环新网签约：与北京三快科技签订IDC服务合同，金额约为22046万元。

行业监管与技术进展

• 工信部数据：2016年春节假期内移动互联网流量消费为2015年的2.6倍，短信发送量仅为2015年的三分之二。
• 华为技术进展：预计2016年在全球部署超过60张4.5G商用网络，与德国电信和TeliaSonera合作推进5G技术。
• 诺基亚整合：诺基亚中国与上海贝尔的整合预计在2016年夏季完成。
• 蓝牙技术联盟：开放蓝牙网关架构，推动物联网发展。
• Wi-Fi联盟：推出HaLow低功耗Wi-Fi技术，用于智能家居、车联网等领域。

重要公司公告

• 中国联通：公布2016年1月业务数据，4G用户净增527万户，移动服务收入增长。
• 梅泰诺：继续停牌，拟转让拉卡拉股权，预计2016年3月16日前复牌。
• 杰赛科技：因资产重组延期复牌。
• 天喻信息：副总经理周军辞职，保持擎动网络总经理职位。
• 二六三：获得邮件过滤方法及装置发明专利。
• 中天科技：中标海上风电海缆项目，金额2.4亿元。
• 恒信移动：拟收购文化产业投资公司，推进业务转型。
• 键桥通讯：中标南宁市公安局智能交通系统升级项目，金额3635万元。
• 光环新网：与北京三快科技签订IDC服务合同，金额22046万元。
• 宜通世纪：完成资产过户，2015年净利润同比增长35.86%。
• 光迅科技：股东减持不超过1.43%的股权。
• 茂业通信：股票复牌，质押事项未对公司经营产生重大影响。
• 通鼎互联：继续停牌，拟收购浙江微能科技51%股权。
• 武汉凡谷：设立香港子公司，发布2015年度业绩快报，净利润下降42.05%。

风险提示

1. 政策实施不及预期
2. 行业竞争加剧
3. 市场风险

投资评级说明

• 强烈推荐：个股相对大盘涨幅预计15%以上
• 推荐：个股相对大盘涨幅预计5%~15%
• 中性：个股相对大盘变动在±5%以内
• 回避：个股相对大盘跌幅预计5%以上

行业评级说明

• 强于大市：相对市场基准指数收益率预计5%以上
• 同步大市：相对市场基准指数收益率在-5%~+5%之间波动
• 弱于大市：相对市场基准指数收益率预计-5%以下