20170312-太平洋-通信行业周报：政策利好，重点关注5G物联网光通信相关产业发展_16页_1mb

通信行业投资研究报告总结

核心内容

本报告聚焦通信行业的三大主题：5G产业、物联网和光通信产业，分析其发展趋势及投资机会，并提供相关公司的推荐。

主要观点

1. 5G产业

• 政策支持：2017年政府工作报告专门提及5G，标志着其发展上升至国家战略层面，预计5G标准、技术研究将进一步加快。
• 技术发展：5G具备更高的性能指标，包括用户体验速率、连接密度和端到端时延等，将推动车联网、物联网、无人机、云计算等应用的发展。
• 关键领域：5G技术中，大规模天线技术（MIMO）和超密集组网技术是主要的推动因素，分别将增加基站天线数量和基站数量。
• 投资建议：推荐关注射频天线板块，特别是通宇通讯（002792.SZ）。

2. 物联网

• 应用普及：物联网正逐步改变人们的生活方式，多个行业开始与物联网结合应用，如共享单车、智能工厂、移动医疗等。
• 技术支撑：物联网依赖于智能感知技术、网络接入方式和支撑与应用平台，其中智能感知技术包括传感器、嵌入式系统等。
• 行业前景：物联网的长期发展潜力较大，推荐关注宜通世纪（300310.SZ）和移为通信（300590.SZ）。

3. 光通信产业

• 政策推动：“宽带中国”战略实施促进了网络基础设施的改善，光通信设备需求持续增长。
• 市场需求：随着数据流量的爆发式增长，对10G、40G、100G以上光模块的需求迅速提升。
• 行业预测：全球光模块市场规模预计从2015年的46.20亿美元增长至2020年的71亿美元，复合增速为8.62%。其中，高速光模块增速更为显著，预计2020年全球10G/40G/100G光模块收入将达到43.50亿美元。
• 投资建议：重点关注博创科技（300548.SZ）、亨通光电（600487.SH）和中天科技（600522.SH），因其具备光纤预制棒-光纤光缆一体化生产能力，受益于行业高景气度。

关键信息

投资策略

• 5G：持续看好，推荐通宇通讯。
• 物联网：看好长期发展潜力，推荐宜通世纪和移为通信。
• 光通信：关注光器件和光通信设备，推荐博创科技、亨通光电和中天科技。

风险提示

• 运营商资本开支不及预期。
• 产业发展不及预期。

个股表现

涨跌幅前10

涨跌幅后10

大小非解禁及大宗交易

未来三个月大小非解禁一览

本月大宗交易一览

投资评级说明

行业评级

• 看好：预计未来6个月内，行业整体回报高于市场整体水平5%以上。
• 中性：预计未来6个月内，行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间。
• 看淡：预计未来6个月内，行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

公司评级

• 买入：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅在15%以上。
• 增持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
• 持有：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
• 减持：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。
• 卖出：预计未来6个月内，个股相对大盘涨幅低于-15%。

总结

本报告指出，5G、物联网和光通信产业是当前通信行业发展的核心驱动力。5G的政策支持和技术推进将带动相关产业链的快速发展，尤其是射频天线领域。物联网的应用不断扩展，成为连接智能设备的重要桥梁，推荐关注具备技术实力和市场潜力的公司。光通信产业在“宽带中国”战略下持续受益，特别是在光纤光缆和高速光模块领域，具备一体化生产能力的公司更具竞争优势。投资者应重点关注通宇通讯、宜通世纪、移为通信、博创科技、亨通光电和中天科技等公司。同时，需警惕运营商资本开支不及预期和产业发展不及预期等风险。