20170312-太平洋-通信行业周报_政策利好_重点关注5G物联网光通信相关产业发展_15页_1mb

通信行业分析总结

核心内容

本报告分析了2017年通信行业的投资机会，重点关注5G/物联网/光通信三大主题。报告指出，随着政策支持、技术发展和市场需求的推动，通信行业迎来发展机遇，相关公司有望受益。

主要观点

1. 5G产业

• 政策支持：2017年政府工作报告明确提及5G，标志着其发展上升为国家战略，将加快标准制定和技术研发。
• 技术发展：5G具备更高的用户体验速率、连接密度和更低的时延，是未来通信技术的重要方向。
• 关键技术：
  • 大规模天线技术（MIMO）：提升系统容量和频谱效率，是5G建设的核心技术之一。
  • 超密集组网技术：通过增加基站数量和优化网络结构，支持未来流量的爆发增长。
• 投资建议：推荐通宇通讯（002792.SZ），因其在射频天线领域具备较强竞争力。

2. 物联网产业

• 应用拓展：共享单车等实际应用推动物联网连接数量增长，运营商加快NB-IoT和e-MTC网络建设。
• 关键技术：
  • 智能感知技术：包括传感器、嵌入式系统、核心芯片等。
  • 网络接入方式：涵盖2G-4G、5G、WLAN、Internet等。
  • 支撑与应用平台：依赖高性能计算、大数据处理和专家系统，实现数据采集与智能分析。
• 投资建议：推荐宜通世纪（300310.SZ）和移为通信（300590.SZ），关注其在物联网产业链中的长期发展潜力。

3. 光通信产业

• 政策推动：“宽带中国”战略持续推进，带动光纤光缆和光模块需求增长。
• 市场趋势：全球光模块市场规模预计从2015年的46.2亿美元增长至2020年的71亿美元，复合增速8.62%。
• 高速光模块需求上升：10G、40G、100G光模块市场增长迅速，预计2020年收入达43.5亿美元，占比超61%。
• 投资建议：推荐博创科技（300548.SZ）、亨通光电（600487.SH）和中天科技（600522.SH），因其具备光纤预制棒-光纤光缆一体化生产能力，受益于光通信产业的高景气度。

关键信息

• 行业表现：通信行业在申万一级行业中排名靠前，受益于5G推进、物联网应用和网络提速降费政策。
• 行业数据：
  • 全球光模块市场预计持续增长，2017年光通信行业仍保持高景气。
  • 5G将带动车联网、物联网、无人机、云计算等应用发展。
• 公司动态：
  • 宜通世纪中标中国移动网络代维项目，对业绩有积极影响。
  • 亨通光电通过子公司中标中国移动项目，推动其向全价值链集成服务商转型。
  • 中天科技中标埃及和缅甸的输电工程，带来4.64亿元收入。
  • 通宇通讯设立产业并购基金，布局通信全产业链。

投资策略

• 行业评级：看好（行业整体回报高于市场5%以上）、中性（介于-5%与5%之间）、看淡（低于市场5%以下）。
• 公司评级：
  • 买入：个股相对大盘涨幅15%以上。
  • 增持：个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
  • 持有：个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
  • 减持：个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。
  • 卖出：个股相对大盘涨幅低于-15%。

风险提示

• 运营商资本开支不及预期：可能影响通信设备厂商的市场需求。
• 产业发展不及预期：技术落地和应用推广速度可能低于预期。

个股表现

重要数据与事件

• 5G推进情况：2017年工信部推进5G研发和自主创新，预计2018年进入现场示范阶段，2020年实现商用。
• 物联网应用案例：ofo与华为、中国电信合作研发NB-IoT共享单车方案；摩拜单车与上海移动、爱立信完成端到端应用试验。
• 光通信需求：视频发展推动流量需求，预计2017年最大段落容量达40T，400G光模块将开始商用。
• 行业数据预测：全球光模块市场规模预计2020年达71亿美元，高速光模块市场增速显著。

结论

通信行业在2017年迎来多重利好，5G、物联网和光通信是三大重点发展方向。政策支持、技术突破和市场需求的共同作用，为相关企业带来发展机遇。建议重点关注具备核心技术、产业链布局和政策受益的公司，如通宇通讯、宜通世纪、移为通信、博创科技、亨通光电和中天科技。同时，需关注行业及公司潜在风险，如资本开支不及预期和产业发展不及预期。