20240922-华泰期货-量化周报_本周建议多配棕榈油_豆油_低硫燃料油_7页_1mb

投资策略周报总结

流动性与资金流向

• 权益市场：易方达创业板ETF净申购创纪录1388亿份，南方中证新能源ETF出现史上最大幅度净赎回6348亿份，显示高成长板块热度分化。
• 衍生品市场：贵金属保证金流入13亿元，股指期货保证金流出24亿元，反映避险情绪升高，但市场波动加剧。

市场表现

• 行业：房地产行业涨幅达77%，电力设备下跌27%，工业风格占优。
• 风格：大盘价值风格上涨22%，小盘成长风格下跌12%，趋势性分化明显。
• 商品：低硫燃料油上涨60%，创最大涨幅；工业硅跌幅达32%，供需失衡严重。

战术配置建议

• 权益市场：多配沪深300（IF）指数期货，空配中证500（IC）指数期货，偏向大盘价值。
• 商品市场：多配棕榈油、豆油、低硫燃料油、锡、锌；少配焦煤、玻璃、工业硅、纯碱、聚氯乙烯；关注升贴水结构（如升水品种慎入，贴水品种更具机会）。

基本面分析

• 看涨品种：铜（CU2410）、铝（AL2410）、黄金（AU2410）、马来西亚棕榈油（M2501）、国债期货（T2409），由利空出清及宏观预期改善驱动。

总体建议

本周策略强调权益市场大盘价值与商品市场能源金属、农产品共振上涨机会，配置应更加关注流动性、风格轮动及政策预期变化。