20160807-安信证券-机械行业_坚定推荐军工_轨交_核电等行业_自下而上深入挖掘确定性标的_提示国企改革主题机会_17页_868kb

机械行业周报总结

核心观点与投资建议

2016年8月7日发布的机械行业周报指出，中国制造业转型进入攻坚阶段，装备板块普遍面临增速放缓与估值偏高的困境。在当前风险偏好降低的背景下，建议投资者关注具有业绩确定性的标的。报告推荐军工、轨交、核电设备、3C智能及消费级无人机等景气向上的板块，并提示国企改革主题机会。

核心组合

• 南方轴承
• 天海防务
• 台海核电
• 雪莱特
• 长园集团
• 巨星科技
• 航新科技
• 国睿科技
• 中金环境
• 黄河旋风

重点组合

• 机器人
• 南方汇通
• 康尼机电
• 四川九洲
• 京山轻机
• 吉艾科技
• 中航机电
• 众合科技
• 智云股份
• 通裕重工
• 模塑科技
• 龙马环卫
• 航天发展
• 海默科技
• 科大智能
• 创力集团

投资机会概述

机会一：军工+民参军

• 国防信息化发展提速，军民融合成为国家战略，推动军工行业增长。
• 推荐关注军民融合板块：天海防务、航新科技、天银机电、华讯方舟、雷科防务等。
• 国防信息化及装备列装加速，关注中直股份、中航机电、中航飞机、航天系（中国卫星、航天动力、航天电器等）、国睿科技、四创电子、光电股份等。

机会二：智能制造

• 工信部推进智能制造补短板，重点关注传感器、工业软件、工控系统及系统集成。
• 智能物流受益于传统巨头转型，推荐诺力股份、机器人、永利股份、东杰智能等。
• 消费级无人机迎来发展，重点推荐雪莱特，其子公司曼塔智能即将推出新品S6。

机会三：核电

• 核电设备招标预示行业底部反转，核电企业拓展军民品业务打开增长空间。
• 推荐台海核电（核电产品、军民品三重空间），关注江苏神通、应流股份等。
• 核电后市场从0到1，推荐通裕重工（核废料处理龙头企业）。
• 核技术应用未来将形成万亿级市场，关注大连国际。

风险提示

• 宏观经济持续下行
• 新兴转型企业不达预期

行业表现

• 本周机械行业指数下跌5.3%
• 国防军工行业指数下跌1.8%
• 沪深300指数上涨0.0%

重点公司盈利预测与评级

行业重要资讯点评

国防军工

• 辽宁舰航母10架舰载机同时现身，显示国防信息化加速。
• 西安航天基地14个项目集中开工，总投资89.6亿元。
• 航天云网与呼和浩特市政府签署战略合作协议。
• 湖北襄阳将投资350亿元建设八大军工产业园区。

智能装备

• 中山市发布《智能制造2025规划》，推动智能装备发展。
• 工信部推进智能制造关键技术装备集成应用。
• 360发布奥运机器人“小安”，体现人工智能应用。
• 2016年1-6月全国工业机器人产量同比增28.2%。
• 深圳宝安划定70平方公里工业控制线。

铁路设备

• 浙江投资2500亿元加快铁路建设。
• 江苏实现13个设区市快速铁路市市通。
• 中铁十局承建新疆阿富汗铁路项目。

油气装备与服务

• 原油价格缓慢回暖，但油气装备销售短期难恢复。
• 原油价格“两连跌”，创年内最大降幅。
• 中海油服与海油工程业务覆盖全产业链，技术与规模优势明显。

核电设备

• 中国核建与印尼签署高温堆发展计划协议。
• 中国系全球第四大核电国家，2020年有望成为世界第二。
• 洛阳钛应用于浙江三门核电站项目。

公司动态分析

天成自控

• 工程机械座椅龙头，开拓乘用车座椅市场。
• 儿童座椅开发成熟，布局高铁和航空座椅。
• 投资建议：买入-A，6个月目标价55.00元。

华测检测

• 与沃尔玛签订合作协议，拓展检测业务。
• 公司在民营检测市场占比7.16%，未来增长空间大。
• 投资建议：买入-A，6个月目标价14.3元。

行业评级体系

• 收益评级：

  • 领先大市：未来6个月投资收益率领先沪深300指数10%以上；
  • 同步大市：未来6个月投资收益率与沪深300指数变动幅度在-10%至10%之间；
  • 落后大市：未来6个月投资收益率落后沪深300指数10%以上。

• 风险评级：

  • A：正常风险，未来6个月投资收益率波动小于等于沪深300指数；
  • B：较高风险，未来6个月投资收益率波动大于沪深300指数。

分析师声明与免责声明

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