20160821-安信证券-机械行业周报_聚焦业绩+成长主线_布局轨交_3C自动化_智能物流_19页_914kb

机械行业周报总结

核心内容概述

本报告聚焦于机械行业的业绩与成长主线，重点推荐了轨交、3C自动化、智能物流、军工及军民融合、核电设备等板块。报告指出，未来5-10年，这些行业将具备较高的景气性机会，尤其受益于国家政策推动和下游产业升级。同时，军工板块作为国家战略重点，将长期受益于国防信息化和军民融合的发展。

主要观点

• 行业分化明显：从已公布中报看，锂电设备、3C自动化、轨交、核电、智能物流等行业的业绩增长显著，具备较强的内生增长能力。
• 军工+民参军：随着航天事件的密集和“十三五”科技创新指导纲要的发布，军工板块迎来发展机遇，特别是航天、军民融合相关企业，如航天电子、天海防务、航新科技等。
• 智能制造：《智能制造工程实施指南（2016-2020）》的发布标志着智能制造进入加速发展期，建议关注机器人、黄河旋风、巨星科技、智云股份等企业。
• 核电设备：华龙一号技术融合接近完成，核电板块处于阶段性底部，未来招标将带来市场催化剂。推荐台海核电、通裕重工，关注江苏神通、应流股份等。
• 轨交设备：中国高铁“八纵八横”蓝图将推动未来五年轨交产业高景气，建议关注鼎汉技术、康尼机电、永贵电器等。
• 工程机械：行业整体业绩承压，但部分企业正加速转型或走出去，建议关注浙江鼎力、安徽合力、中联重科等。
• 油气装备：受油价震荡影响，行业处于调整期，但部分企业如海默科技、吉艾科技仍具备增长潜力。

关键信息

1. 核心组合

• 南方轴承、天海防务、台海核电、雪莱特、航天电子、巨星科技、航新科技、天成自控、中金环境、黄河旋风、281020

2. 重点组合

• 机器人、南方汇通、康尼机电、四川九州、京山轻机、吉艾科技、中航机电、众合科技、智云股份、通裕重工、国睿科技、龙马环卫、航天发展、海默科技、科大智能、创力集团

3. 投资机会

机会一：军工+民参军

• 航天板块将进入高速增长阶段，推荐航天电子、四川九洲、中国卫星等。
• 军民融合板块建议关注天海防务、航新科技、天银机电、华讯方舟等。

机会二：智能制造

• 智能物流设备和机器人行业前景广阔，推荐诺力股份、机器人、黄河旋风、巨星科技、智云股份等。
• 服务机器人和人工智能行业具有长期投资价值，推荐科大讯飞、东方网力、巨星科技等。

机会三：核电

• 华龙一号融合接近完成，核电机组招标将启动，推荐台海核电、通裕重工，关注江苏神通、应流股份等。

4. 风险提示

• 宏观经济持续下行
• 新兴转型企业不达预期

5. 投资评级

• 同步大市-A：维持整体评级。
• 买入-A：推荐航天电子、台海核电、航新科技、天海防务、巨星科技、天成自控、黄河旋风、中金环境、龙马环卫、开山股份、隆华节能、中金环境、隆鑫通用、楚天科技、合锻智能、华讯方舟等。

6. 行业表现

• 上周机械行业指数上涨3.9%，国防军工行业指数上涨3.7%，均跑赢沪深300指数。
• 重点公司涨跌幅：海默科技（+12.4%）、隆鑫通用（+10.7%）、雪莱特（+3.6%）、天广消防（-3.5%）等。

重点公司盈利预测及投资逻辑

行业重要资讯点评

4.1 国防军工

• 国产AC311A直升机获中国民航运营“入场券”，预计2030年市场需求200-300架。
• 中国成功发射世界首颗量子卫星，推动卫星通信技术发展。
• 长征五号即将首飞，标志着我国航天事业进入新阶段。
• 国防科工局与黑龙江签署军民融合合作协议，推动地方经济发展。
• 江西省与中航集团签署通航产业战略合作，布局通航市场。

4.2 智能装备

• 宁波成为“中国制造2025”试点城市，推动智能制造发展。
• 天津3个项目获9416万元资金支持，显示国家对智能制造的支持。
• 嘉兴“机器换人”项目投资增长39.5%，推动制造业升级。
• 机械通用零部件行业上半年总产值同比下降2.4%，行业下行压力大。

4.3 铁路设备

• 宜昌市“十三五”交通投资达2350亿元，推动区域交通发展。
• 中国中车在印度设立首个铁路工厂，拓展海外市场。
• 巴西重启高铁项目，涉及投资110亿美元，中资有望参与。
• 青日连铁路进展顺利，日照段土建完成80%。
• 杭州至海宁城际铁路年内开建，投资136亿元。

4.4 油气装备与服务

• 上海石化新产品毛利增长89.24%，显示企业转型成效。
• 伊朗原油出口量回升，国际油价震荡。
• 美国天然气消费增长快于预期，推动能源结构转型。
• 天然气管道运输将由政府定价，规范行业运营。
• 中仁集团签300亿能源大单，拓展国际市场。

4.5 核电设备

• 中核集团非能动氢复合器打入俄罗斯市场，提升国际竞争力。
• 格力发布核电冷水机组，助力国产化进程。
• 三门一号机组冷试成功，推动三代核电投产。

总结

本报告强调了在当前产业转型背景下，轨交、3C自动化、智能物流、军工、核电等板块具有较大的投资机会。建议投资者关注具备技术优势、业绩弹性大以及受益于政策驱动的企业，如航天电子、台海核电、航新科技、机器人、巨星科技、中金环境、黄河旋风、龙马环卫等。同时，需关注宏观经济下行和新兴企业不达预期等风险。