20150623-申万宏源-军工机械行业周报_中俄高铁项目破冰_AP1000核电主泵工程与耐久试验成功_23页_1mb

2015年军工机械行业周报总结

核心内容

2015年6月23日的军工机械行业周报，主要聚焦于国防军工、能源设备和轨道交通三大领域，强调了行业发展的催化剂和投资机会。

国防军工

• 战略重点：国务院发布的《中国的军事战略》白皮书指出，太空力量将成为未来战略竞争的新制高点，国家将大力推动航天技术发展。
• 资产整合：航天系的上市公司如航天机电、航天电子和航天通信正在筹划重大事项，预计进入资产整合密集期。
• 民参军推荐：推荐关注北斗产业链和通用航空产业链的公司，如中海达、海特高新、四川九洲等，以及混合所有制改革典范公司如南通科技、闽福发A。
• 央企合并影响：南北车合并成为军工央企整合的标杆，推动了中国装备的国际化进程，提升了行业竞争力。

能源设备

• AP1000核电主泵：国家核电技术公司披露AP1000屏蔽电机主泵完成最后一次工程耐久性试验，性能达标，将用于中国和美国的多个核电项目。
• 核电发展：中国核电于6月10日上市，成为首家核电纯运营巨头，预计未来四年核电装机总量翻倍。
• “华龙一号”：核准建设“华龙一号”三代核电技术示范机组，推动核电“走出去”战略。
• 国际合作：中阿签署逾百亿美元核电合同，中法签署核电合作协议，欧盟批准中方参建的英国核电项目。

轨道交通

• 中俄高铁合作：中国中铁与俄罗斯企业组成的联合体签署莫斯科-喀山高铁项目勘察设计合同，标志着中国高铁标准逐步获得国际认可。
• “走出去”战略：中泰高铁项目合作落地，中国铁建获尼日利亚119.7亿美元铁路大单。
• 国内投资：发改委密集批复铁路交通项目，2015年预计新开工66个铁路项目，重点倾向中西部铁路和城际铁路。
• 行业展望：国内铁路固定资产投资维持高位，海外市场开拓构成投资机会的重要推动力。

主要观点

国防军工

• 未来将重点发展航天技术，提升国际竞争力。
• 军工央企整合和改革利好将推动估值提升。
• 推荐关注中国卫星、航天动力、航天长峰等航天系公司。

能源设备

• AP1000主泵成功，标志着核电技术突破。
• “华龙一号”将成为核电“走出去”的重要品牌。
• 核电行业五大催化剂正在验证，包括核电十三五规划、内陆核电政策、核电项目上市进程等。

轨道交通

• 中俄高铁合作项目取得实质性进展，显示中国高铁标准的国际认可。
• 国内铁路固定资产投资维持高位，海外项目将加速推进。
• 推荐关注中国中车、永贵电器、鼎汉技术等公司。

关键信息

军工行业

• 国防科工局强调推动军民融合深度发展，提升中国装备制造能力。
• 北斗产业链和通用航空产业链是重点推荐领域。
• 中国中车复牌后的走势验证了市场风险，推荐永贵电器和鼎汉技术。

能源设备

• 中国核能行业协会强调内陆核电发展，公众认知是关键。
• 中国核电成为首家纯正核电运营企业，募资规模庞大。
• 国家核电与中电投合并，形成“三足鼎立”局面。

轨道交通

• 中国中铁和中国铁建在海外项目中取得进展，如尼日利亚和墨西哥项目。
• 国内铁路投资计划上调至8000亿元，新线投产里程目标8000公里以上。
• 轨道交通设备行业受益于国内投资和海外拓展。

重点推荐组合

国防军工投资组合

• 推荐公司：中直股份、积成电子、中海达、四川九洲、中船防务、常发股份
• 组合表现：本周绝对收益-15.55%，累计收益112.83%

机械设备投资组合

• 推荐公司：鼎汉技术、丹甫股份、开山股份、隆华节能、机器人、上海机电、蓝英装备、天壕节能、瑞凌股份、东方精工、科大智能
• 组合表现：本周绝对收益-17.53%，累计收益105.51%

行业数据

• 装载机销量：行业数据反映市场动态，显示国内工程机械市场活跃。
• 出口量：装载机、推土机、挖掘机等出口量增长，反映中国设备在国际市场竞争力提升。
• 其他设备销量：压路机、汽车起重机、随车起重机等销量数据也显示出行业发展趋势。

总结

2015年6月23日的周报强调了军工机械行业的多重机遇，包括国防军工、能源设备和轨道交通。重点推荐了涉及航天、核电和高铁的公司，同时指出行业催化剂和投资逻辑。随着政策支持和市场拓展，这些领域有望实现持续增长和估值提升。