20160626-安信证券-机械行业周报_军工板块积极可为_聚焦核电_轨交高景气行业_21页_806kb

报告摘要

机械行业周报总结

核心内容

2016年6月26日的机械行业周报指出，军工板块具有积极的投资机会，尤其是核电、轨交和民参军领域。报告强调了国家政策对这些行业的有力支持，以及行业增长潜力和核心企业竞争力的重要性。

主要观点

核电设备行业反转，景气度持续上行
- 下半年核电重启招标确定，已有多个省区布局内陆核电，初步可行性审查厂址超30个。
- 2016-2017年是招标和交付大年，预计未来5年招标30台以上机组，市场空间近5000亿元。
- 国内核电“走出去”步伐加快，与多国签署核电项目，俄中合作深化。
- 核电装备国产化率提升，AP1000达80%，华龙一号达85%。
- 《中国制造2025—能源装备实施方案》出台，先进核电装备成为最大看点。
- 重点关注：台海核电、通裕重工、江苏神通、中核科技、科新机电、应流股份等。
民参军门槛放低，国防信息化加速
- 军民融合上升为国家战略，相关政策有望在下半年出台，推动“民参军”发展。
- 国防信息化成为军队体系建设的核心，未来将加速发展。
- 重点关注：航新科技、华讯方舟、天海防务、航天发展等。
轨交建设进入高峰期，高景气度持续
- 我国城市轨交建设在“十三五”期间将进入高峰期，新增里程和投资显著增长。
- 预计未来5年轨交装备采购增长超过50%，产业链景气持续上行。
- 重点关注：鼎汉技术、永贵电器、康尼机电、众合科技等。
通航产业迎来政策利好，低空开放扩大
- 《关于促进通用航空业发展的指导意见》出台，低空范围扩大至3000米。
- 通航产业预计未来十年市场规模达1.5万亿元，带动相关配套市场发展。
- 重点关注：国睿科技、四创电子、山河智能、四川九洲等。
智能制造政策推动，技术升级加速
- 国防科技成果转化意见出台，3D打印、智能机器人、工业互联网等技术得到推广。
- 智能驾驶、服务机器人、医疗机器人等领域前景广阔，政策支持明显。
- 重点关注：机器人、巨星科技、楚天科技、科大智能等。
油气装备与服务行业受益于油价回暖
- 布油攻克50美元关口，油价上涨预期增强，带动油气装备行业需求。
- 油田环保成为新热点，国家政策推动环保标准提升。
- 重点关注：海默科技、杰瑞股份、中海油服、海油工程等。
工程机械行业持续底部徘徊
- 行业利润持续下滑，但资产端边际改善，部分企业开始多元化布局。
- 中联重科终止收购Terex，但未来海外并购可能继续。
- 重点关注：浙江鼎力、安徽合力、中联重科等。

关键信息

投资机会：核电、轨交、民参军、国防信息化、智能制造、通航产业、油气装备等。
重点推荐股票：
- 首推：台海核电、隆华节能、国睿科技、华讯方舟、四川九洲、巨星科技、南方汇通、中金环境、智云股份、机器人。
- 买入-A：模塑科技、隆华节能、国睿科技、华讯方舟、四川九洲、巨星科技、南方汇通、中金环境、智云股份、机器人等。
行业表现：上周机械行业指数下跌0.5%，国防军工行业指数上涨0.9%。
风险提示：宏观经济持续下行，新兴转型企业不达预期。

行业与公司动态

核电行业：海南昌江核电工程2号机组首次并网发电成功，中核集团“华龙一号”亮相展会，与国际接轨。
军民融合：多项政策有望出台，推动科研院所改制和国防信息化。
轨交行业：中车四方车辆有限公司推出公路铁路两用车，中车大连机车车辆有限公司向乌兹别克斯坦交付新型电力机车。
智能装备：上海智能网联汽车试点示范区启动，3D打印技术应用于长征五号火箭关键构件。
通航产业：政策放宽，低空开放至3000米，带动空管、机场建设等配套市场。
油气行业：油价回暖，国务院进一步放开民用机场、油气勘探开发等领域。

投资建议

核心组合：台海核电、航新科技、天海防务、巨星科技、海默科技、鼎汉技术、隆华节能、国睿科技、创力集团。
重点组合：众合科技、智云股份、通裕重工、模塑科技、南方汇通、华讯方舟、龙马环卫、航天发展、应流股份、科大智能、中金环境、四川九洲。
投资评级：同步大市-A，维持评级。

盈利预测与目标价

上市公司	投资评级	目标价	EPS预测（2016-2018）
机器人	买入-A	30.00	0.9、1.17、1.52
巨星科技	买入-A	25.00	0.61、0.7、0.79
南方汇通	买入-A	25.00	0.4、0.6、0.75
豪迈科技	买入-A	25.25	1.01、1.27、1.55
海油工程	买入-A	8.12	0.50、0.50、0.69
中国中车	买入-A	12.00	0.65、0.80、0.95
海特高新	买入-A	12.70	0.21、0.31、0.44
四川九洲	买入-A	39.14	0.52、0.64、0.78