20230629-国联证券-科士达-002518.SZ-数据中心龙头_光储充齐头并进_3页_371kb

科士达是国内数据中心和新能源领域的龙头企业，尤其在充电桩业务上技术领先。公司三大核心产品包括数据中心基础设施、新能源光伏及储能系统，以及充电桩业务。
充电桩行业受到政
。因素推动，国内市场充电桩建设加速，预计未来几年行业增长率保持在50%以上。欧美市场充电桩普及率较低，政策支持力度大，预计未来市场空间增长迅速。
在充电桩领域，公司产品具备超充技术优势，并积极拓展欧美市场，争取认证突破。

财务预测方面，公司预计2023-2025年收入分别为665亿、946亿、1222亿元，三年CAGR为41%；归母净利润分别为100亿、139亿、183亿元，三年CAGR为31%，对应估值40倍PE，并给出685元的目标价，维持"买入"评级。

风险提示包括下游需求不及预期、扩产进度推迟以及市场竞争加剧风险。近期公司股票表现与行业指数有所偏离，可通过数据对比判断其估值水平。

结论：科士达在数据中心与新能源领域，尤其是充电桩业务方向具备高增长潜力，是行业内优质的标的。