20240313-国投证券-安徽合力-600761.SH-利润弹性兑现_锂电化_国际化有望继续推动业绩增长_5页_767kb

总结报告

国投证券报告分析了安徽合力（600761SH）的公司快报，重点关注叉车行业的表现和公司的财务数据。报告维持“买入-A”投资评级，6个月目标价为2484元，对应2024年12倍动态市盈率。

公司2023年业绩亮眼，收入达1747亿元，同比增长1076%；净利润1280亿元，同比增长4096%。第四季度收入和利润增速分别达165%和344%，显示强劲复苏。行业方面，叉车销量同比增长12%，内销和出口增速均超过100%，公司收入增速逐季提升，由锂电化和类型车高增长推动。

展望2024年，叉车需求有望保持韧性，锂电化和国际化趋势将进一步提升公司盈利。预计2023-2025年收入年均增速154%，净利润增速226%，PE从118倍降至81倍。

报告建议增持，但需注意竞争加剧、海外市场拓展和国内需求复苏不及预期的风险。财务数据预测显示，公司净利率和ROE将持续上升。