隔膜市场空间广阔_湿法+涂覆_或成主流_17页_1mb

中小市值行业专题报告总结

核心内容概述

隔膜是锂电池四大关键材料之一，是正负极之间的隔离层，对电池的安全性和性能起着至关重要的作用。隔膜的制造涉及复杂的工艺和高精度的设备，技术门槛较高。随着新能源汽车和3C消费电子的发展，隔膜市场需求持续扩大，预计2020年国内隔膜需求面积将达到30亿平方米，其中动力电池领域占约20亿平方米。

主要观点

• 技术要求高：隔膜是锂电池中技术含量最高的部分之一，其关键参数包括孔隙率、热稳定性、力学强度、自动关闭机理、透气度、孔径大小及分布等。
• 工艺复杂性：干法和湿法工艺各有优劣，目前不能相互替代。未来“湿法+涂覆”工艺将成为主流，尤其是随着三元电池的普及。
• 设备依赖进口：目前国内隔膜制造设备仍以进口为主，尤其是湿法工艺设备，精度高且可定制化。
• 市场空间广阔：隔膜市场因新能源汽车和消费电子的快速发展而快速增长，但低端市场产能过剩，中高端市场供给不足。
• 政策支持明显：国家出台多项政策支持隔膜产业，将其列为鼓励类项目，推动其发展。
• 毛利率高：隔膜作为锂电池四大材料之一，其毛利率较高，吸引众多企业布局。
• 行业竞争加剧：随着企业数量增加和产能扩张，行业竞争将加剧，部分企业可能被淘汰。

关键信息

隔膜功能与性能

• 主要功能：隔离正负极，防止短路，确保电池安全。
• 关键性能参数：
  • 孔隙率：影响内阻，孔隙率过大可能影响机械强度。
  • 孔径分布：均匀分布可提高透气性和离子电导率。
  • 厚度：影响电池容量和安全性。
  • 透气性（Gurley值）：透气性越佳，电池性能越好，但需控制在合理范围内。
  • 热稳定性：保证电池在高温下不发生短路或爆炸。
  • 抗氧化性：防止隔膜在电池运行过程中被氧化。

工艺对比

涂覆工艺

• 涂覆作用：提升隔膜的热稳定性、机械强度和安全性。
• 涂覆工艺：主要使用陶瓷、PVDF等材料，适用于湿法隔膜，未来将成为主流。

市场规模

• 2020年预计需求：国内隔膜需求面积约为30亿平方米，其中动力电池约20亿平方米。
• 全球市场：预计2020年全球动力电池隔膜需求约为60亿平方米，国内占比约40%。

企业布局与竞争

• 企业数量：截至2016年底，国内在册隔膜企业50家，其中37家实现量产。
• 产能与产量：2016年国内隔膜产能与产量比约为57%，低于国际平均水平62%。
• 竞争趋势：2017年为密集投产期，2018-2019年为市场争夺期，2020年将形成相对稳定格局。

投资建议

• 重点企业：建议关注具备强大研发能力、高端设备和创新技术的龙头企业，如创新股份、长园集团、沧州明珠、星源材质。
• 行业趋势：未来“湿法+涂覆”工艺将成为主流，具备该技术的企业将更具竞争力。

风险提示

• 环保政策风险：严格的环保法规可能增加企业生产成本。
• 新能源汽车需求不达预期：若新能源汽车销量增长不及预期，将影响隔膜市场需求。

图表目录摘要

• 图表1：隔膜是锂电池中非常关键的部分
• 图表2：锂电池隔膜的关键参数
• 图表3：隔膜一致性涉及到厚度、孔分布、孔径分布等属性
• 图表4：隔膜生产首先要走通工艺
• 图表5：隔膜生产工艺分为湿法和干法
• 图表6：干法工艺流程
• 图表7：干法单向拉伸与双向拉伸对比
• 图表8：湿法工艺流程
• 图表9：干法单向拉伸、干法双向拉伸、湿法拉伸
• 图表10：国内主要隔膜制造商所用设备情况
• 图表11：锂电隔膜产品分类
• 图表12：干法湿法隔膜性能优缺点对比
• 图表13：对湿法膜进行涂覆后的优缺点
• 图表14：典型的涂覆工艺产线
• 图表15：新能源汽车产销量情况
• 图表16：新能源汽车月度销量
• 图表17：2011-2016年中国锂电池产量
• 图表18：2011-2016年中国锂离子电池隔膜出货量
• 图表19：中国锂电隔膜干法产量
• 图表20：中国锂电隔膜湿法产量
• 图表21：中国新能源汽车销量及动力电池需求
• 图表22：新能源行业相关政策
• 图表23：2016年相关企业锂电池隔膜业务毛利率情况
• 图表24：每年新增基膜隔膜企业数量
• 图表25：我国主要隔膜企业分布图
• 图表26：2016年隔膜产能与实际制造数量
• 图表27：未来几年国内隔膜行业的发展阶段
• 图表28：与国际高品质隔膜相比，国内隔膜在一致性、孔隙率、离子电导等方面存在差距