20201214-新时代证券-通信行业周报_光缆集采价格提升_行业有望开启复苏_17页_1mb

报告摘要

光纤光缆行业复苏预期及通信行业周报总结

核心内容

本周通信行业整体表现疲软，板块下跌5.72%。尽管如此，光纤光缆行业因中国电信2020年室外光缆集采价格回升，显示出回暖迹象。分析师认为，随着疫情逐步控制，全球经济复苏，5G建设步入正轨，全球光纤光缆需求预计在2021年增长7%，未来几年将保持稳定增长，有望推动行业进入新一轮发展期。

主要观点

5G建设持续推进：5G网络建设仍是通信行业的重要驱动力，预计到2020年底，全球将有超过10亿用户可使用5G网络，5G数据流量将占全球移动数据流量的50%以上。
行业复苏信号：中国电信的光缆集采中标结果释放积极信号，价格回升为产业链带来信心。
重点推荐标的：
- 光纤光缆：中天科技（600522）
- 物联网：移为通信（300590）
- IDC：光环新网（300383）
- 云视讯：亿联网络（300628）
市场表现：
- 通信板块整体下跌5.72%。
- 通信运营、终端设备、通信传输设备等子行业均出现下跌，跌幅分别为5.40%、6.92%、5.96%。
行业动态：
- 联通集采光纤交换机，预算637.16万元，显示对IT基础设施的持续投入。
- 中国电信2020年室外光缆集采候选人公示，五巨头占据前五。
- 中国联通集采传输网OTN系统协同器软件，预算2700万元，旨在提升政企专线市场竞争力。

关键信息

光缆需求预测：CRU预计到2021年全球光纤光缆需求增长7%，未来几年将保持稳定增长。
5G市场前景：爱立信预测，到2026年全球5G签约用户数将达到35亿，占移动签约用户总数的40%。
手机市场数据：2020年1-11月国内手机市场出货量同比下降21.5%，智能手机出货量同比下降21.1%。
公司动态：
- 梦网集团发布“天慧·5G消息平台”，涵盖5G消息相关业务能力。
- 新易盛拟使用募集资金向四川新易盛增资，以推进光模块生产线项目。
行业估值：截至2020年12月1日，SW通信板块TTM估值为37.76倍。

行业估值与盈利预测

子行业	证券代码	股票名称	市值（亿元）	ROE	EPS（2019）	EPS（2020E）	EPS（2021E）	PE（2019）	PE（2020E）	PE（2021E）	PB
5G产业链	000063	中兴通讯	1484.14	15.86	(1.67)	0.98	1.16	21.25	26.97	27.80	4.12
5G产业链	600498	烽火通信	272.06	8.11	0.76	0.53	0.69	32.24	32.94	33.81	2.93
5G产业链	002916	深南电路	533.36	24.75	2.49	2.58	3.32	76.50	46.12	32.82	11.27
5G产业链	300136	信维通信	408.16	21.17	1.01	0.85	1.40	41.32	36.97	30.18	7.17
5G产业链	002138	顺络电子	204.08	9.60	0.59	0.37	0.69	42.64	51.57	36.62	3.70
5G产业链	600487	亨通光电	275.34	12.00	1.33	0.63	0.62	10.88	17.39	22.87	2.07
5G产业链	300017	网宿科技	169.75	10.25	0.33	0.32	0.16	21.11	16.45	42.20	2.58
5G产业链	002396	星网锐捷	150.78	16.09	1.00	0.82	1.09	25.94	23.54	23.62	4.17
IDC	300383	光环新网	299.99	9.88	0.46	0.40	0.62	44.94	36.81	31.23	3.44
IDC	600845	宝信软件	730.01	11.16	0.80	0.53	1.09	109.10	90.11	58.17	5.46
IDC	603881	数据港	152.48	13.00	0.68	0.44	0.64	106.74	122.35	100.95	6.27
IDC	000977	浪潮信息	405.15	8.40	0.51	0.40	0.90	61.52	58.70	31.10	3.50
物联网	300590	移为通信	65.57	15.22	0.78	0.62	0.58	52.62	49.54	46.47	5.94
物联网	603236	移远通信	205.47	9.87	2.70	1.30	1.98	113.84	165.00	97.16	12.32
物联网	688159	有方科技	30.34	10.03	0.72	0.43	0.10	69.75	78.61	336.97	6.08
物联网	002139	拓邦股份	88.89	12.30	0.22	0.27	0.37	40.01	24.33	21.07	2.40
云视讯	300628	亿联网络	620.91	28.40	2.85	1.64	1.50	72.92	47.38	45.84	8.14
云视讯	002583	海能达	114.24	7.36	0.26	0.06	0.21	23.96	78.72	29.10	2.78
其他	600804	鹏博士	102.42	1.23	0.27	0.03	0.40	26.90	165.77	17.72	1.23
其他	002467	二六三	82.67	5.42	0.11	0.07	0.24	96.08	67.69	25.51	3.68
其他	601869	长飞光纤	215.17	10.47	2.09	0.86	0.96	14.45	24.70	29.68	2.91
其他	300394	天孚通信	104.31	15.09	0.71	0.64	1.40	76.96	61.97	37.54	5.74