20210912-开源证券-通信行业周报_光纤光缆集采放量_主设备商持续向好_14页_1mb

通信行业周报总结

核心内容概述

2021年9月6日至9月10日期间，通信行业整体表现良好，通信板块涨幅为 2.78%，其中 光纤光缆及传输设备 子行业涨幅显著，分别达到 10.61% 和 3.78%。通信指数上涨，投资评级维持“看好”。主要驱动因素包括国内“双千兆”通信网络建设、光纤光缆集采量价齐升以及海外市场光纤网络建设需求加速释放；同时，下半年5G建设重回高速建设态势，推动设备集成板块上涨。

主要观点

• 行业整体表现：通信板块上涨，个股中 万隆广电 涨幅最大，达到 34.35%， 长飞光纤 涨幅为 20.67%， 通鼎互联 涨幅为 12.24%， 日海智能 涨幅为 10.20%。
• 5G建设持续加速：三大运营商5G用户数首超5亿户，达到 5.39亿户，单月新增用户持续增长，5G资本开支增长态势延续。
• 运营商集采发标：中国移动发布多个集采项目，包括高端路由器和交换机、普通光纤光缆及5G共建共享补充协议，预估采购规模约 447.05万皮长公里，中标企业包括中兴通讯、华为等。
• 主设备商表现：中兴通讯在多个项目中中标，华为鸿蒙系统获得2021年红点设计奖，5G设备产业链估值修复。
• 应用及海外动态：国产手机厂商向高端化迈进，5纳米芯片生产线启动，英特尔计划在欧洲建设8家芯片厂，AT&T计划关闭3G网络，推广5G。

关键信息

本周市场表现

• 上证综指上涨 3.39%
• 深证成指上涨 4.18%
• 创业板指上涨 4.19%
• 通信板块涨幅 2.78%
• 光纤光缆及设备集成板块涨幅分别为 10.61% 和 3.29%

重要事件

• 中国移动：
  • 发布2021年至2022年高端路由器和交换机集采，中兴通讯中标 50%，华为中标 30%
  • 发布普通光纤光缆集采，预估采购规模约 447.05万皮长公里
  • 与中国广播电视网络集团签订5G共建共享补充协议
• 中兴通讯：
  • 独家中标中移物联网公司5G专网测试系统采购项目
• 华为：
  • 鸿蒙系统获2021年红点设计奖
  • 原智能汽车解决方案BU总裁王军转任BU COO
  • 宣布发布新品
• 应用领域：
  • 国产手机厂商向高端化迈进，vivo市场份额达 24%
  • 靖江先锋半导体配套全球首条 5nm 芯片生产线
• 国际动向：
  • 英特尔计划在欧洲新建8家芯片厂，投资达 950亿美元
  • AT&T将于2022年2月关闭3G网络，推广5G

推荐及受益标的

风险提示

• 中美贸易摩擦：可能影响全球5G发展及部分公司海外业务拓展
• 国内5G商用未达预期：可能因5G基站产品不成熟，导致相关产业链发展滞后

估值方法与投资建议

• 投资重点：下半年通信行业投资重点将从5G设备转向应用
• 估值修复：5G设备产业链估值有望修复，通信运营商边际改善
• 风险提示：需关注中美贸易摩擦对行业的影响及5G商用进度不及预期的风险

行业动态

• 运营商集采：中国移动发布多个集采项目，推动设备厂商表现向好
• 主设备商：中兴通讯、华为等中标多个项目，推动行业增长
• 应用领域：国产手机厂商高端化趋势明显，5nm芯片生产配套项目启动
• 国际趋势：英特尔加大欧洲芯片厂投资，AT&T推进5G网络建设

未来展望

随着5G网络建设的推进和应用的深化，通信行业有望持续受益。预计下半年通信行业投资重点将从5G设备转向应用，关注相关产业链的估值修复和基本面改善。