20180118-宏信证券-通信行业周报_中国移动2018年度第一批次普缆集采结果公布_光纤光缆产业龙头持续受益_14页_934kb

报告摘要

通信行业总结

核心内容

本总结基于2018年1月12日的行业分析报告，涵盖通信行业表现、光纤光缆产业动态、行业新闻、公司公告及市场展望等内容。

主要观点

行业表现：通信行业（申万）在2018年第一周的周涨跌幅为-1.46%，跑输沪深300（2.08%）和创业板指（-0.87%），整体表现落后。
光纤光缆产业：中国移动2018年度第一批次普通光缆集采结果公布，计划采购量达1.1亿芯公里，较2016年度第一、二批次分别增长80%和63%。前六名中标企业均为具备光棒自产能力的产业龙头，合计中标份额72.88%，进一步验证了“强者恒强”的竞争格局。预计全年普通光缆集采规模有望达到2.2亿芯公里，较2017年增长约50%。
运营商动态：中国电信和中国联通在“宽带中国”、“提速降费”等政策推动下，持续加大光纤光缆采购力度。中国电信2018年计划集采室外及引入光缆5400万芯公里，较2017年增长54%；中国联通则在2017-2018年集中采购了5830万芯公里的普通及带状光缆，刷新历史纪录。
政策与技术趋势：我国正在大力实施“数字中国”建设，三大电信运营商将在短期内继续推进固网宽带建设，中长期将加大对5G、物联网、工业互联网、数据中心等领域的投入。光通信与5G协同发展将成为行业热点。
市场供需格局：由于国内光棒产能有限，且对海外光棒光纤进口征收反倾销税，预计2018年国内光纤光缆市场仍将面临供给紧张，有望维持“量价齐升”的格局。具备光棒自产能力的产业龙头将受益最大，建议关注亨通光电、中天科技。
行业创新与技术发展：在光通信领域，英特尔在CES 2018上展示了其在量子计算和神经拟态计算方面的研究成果，推动计算性能与能效的提升。同时，AT&T与FirstNet合作打造全美应急安全网，进一步推动物联网与智能城市解决方案的发展。

关键信息

光纤光缆产业动态

中国移动2018年第一批次普通光缆集采中标企业排名：
- 长飞光纤光缆：17.31%
- 杭州富通：15.91%
- 亨通光电：12.57%
- 中天科技：11.17%
- 烽火通信：8.38%
- 通鼎互联：7.54%
前六名企业合计中标份额：72.88%
中国移动2018年全年普通光缆集采规模预计为2.2亿芯公里，较2017年增长约50%。

行业新闻

工信部数据：截至2017年底，我国域名注册保有量约5000万，位居世界第二，同比增长20%。
网络安全试点项目：绿盟科技的三个安全解决方案项目全部入围2017年电信和互联网行业网络安全试点示范项目。
光通信与5G协同发展：工信部通信科技委专职常委毛谦指出，我国光纤预制棒技术仍需提升，核心技术掌握在国外厂商手中，国内厂商在部分关键技术方面有所突破，但整体仍存在差距。

公司公告

中通国脉：拟发行股份及支付现金购买上海共创100%股权，交易作价41,360万元，并募集配套资金22,000万元。
共进股份：拟收购江苏苏航医疗设备有限公司53.33%股权，交易对价为8000万元。
天喻信息：与武信投资集团共同设立武汉武信天喻科技投资有限公司，围绕智慧教育、数据安全、金融支付及物联网等领域进行投资。
华脉科技：拟与江苏馨德高分子材料股份有限公司等共同设立控股子公司江苏华脉馨德光电科技有限公司，注册资本10,000万元，经营范围包括光纤光缆的研发、生产和销售。

市场展望

短期趋势：三大电信运营商仍将持续推进固网宽带建设，光缆需求将保持增长。
中长期趋势：随着5G、物联网、工业互联网、数据中心等新兴领域的快速发展，光纤光缆作为基础设施，未来需求将持续旺盛。
市场格局：由于光棒产能受限及反倾销政策的影响，国内光纤光缆市场供给偏紧，量价齐升趋势有望延续。

风险提示

政策落实低于预期
行业竞争加剧
需求放缓

行业与公司评级

行业评级：
- 强于大市：预期未来6个月内行业指数涨幅强于沪深300指数10%以上。
- 跟随大市：预期未来6个月内行业指数涨幅介于-10%~+10%。
- 弱于大市：预期未来6个月内行业指数涨幅弱于沪深300指数10%以上。
公司评级：
- 买入（Buy）：预期未来6个月内股价表现强于沪深300指数20%以上。
- 持有（Hold）：预期未来6个月内股价相对沪深300指数的变动幅度介于+5%~+20%。
- 中性（Neutral）：预期未来6个月内股价相对沪深300指数的变动幅度介于-5%~+5%。
- 卖出（Sell）：预期未来6个月内股价表现弱于沪深300指数5%以上。