2017-通信设备制造行业：移动公布带缆集采，海底观测网获批_13页-1mb

通信设备制造Ⅱ行业周报总结

核心内容

本报告为2017年6月4日发布的通信设备制造Ⅱ行业周报，主要分析了行业动态、市场表现及重点推荐股票。报告强调了5G建设、海底观测网项目、光纤光缆集采及芯片合作等关键行业事件，并对相关企业进行了详细分析与推荐。

主要观点

1. 国家海底科学监测网获批，多企业布局抢占先机

• 国家海底科学观测网项目获得发改委批复，将在东海和南海建立海底观测系统，总投资超20亿元，建设周期五年。
• 项目将推动海底电力、通信系统需求释放，亨通光电、中天科技、烽火通信等提前布局企业将受益。
• 推荐亨通光电、中天科技、烽火通信，关注中海达、金信诺。

2. 移动开启光纤光缆二轮集采，龙头厂商将受益

• 中国移动2017年至2018年非骨架式带状光缆产品集中采购（第一批次）结果公布，亨通光电及其子公司中标份额为16.72%，位居第一。
• 2017年光缆总需求预计为1.5亿芯公里，市场供应偏紧，光纤光缆行业景气度有望延续至2020年5G建设高峰。
• 推荐亨通光电、中天科技、烽火通信。

3. 大唐联手高通成立合资公司，发力低端芯片

• 大唐电信与高通共同设立合资公司瓴盛科技，大唐以子公司立可芯全部股权作价7.2亿元出资，占合资公司24.133%。
• 合资公司聚焦消费类手机市场，预计在低端芯片市场占有率将逐步提升，2017-2020年有望实现10/30/61/91亿元的营业收入，为大唐带来0.34/1.03/2.05/3.08亿元的净利润。
• 推荐大唐电信。

关键信息

重点推荐组合：“兴际大海”

• 中兴通讯：国内龙头设备商，受益于运营商采招及5G落地加速，估值有望抬升。预计17-19年净利润分别为43.5/49.8/62.4亿元，维持“买入”评级。
• 中际装备：国内唯一可量产100G光模块的厂商，受益于数通光模块市场高景气度。预计17-19年净利润分别为2.48/5.96/7.63亿元，维持“买入”评级。
• 大唐电信：国家集成芯片第一梯队，与高通合作有望提升业绩，预计17-19年净利润分别为1.13/2.93/5.08亿元，维持“买入”评级。
• 海能达：专网龙头，三条数字产品线同步发力，建设一带一路国家专用应急通信网。预计17-19年净利润分别为7.5/12.3/19.4亿元，维持“买入”评级。

市场表现

• 通信行业周跌幅为0.99%，沪深300上涨0.08%，中小板指下跌0.17%，创业板指数下跌0.78%。
• 107只股票中，25只上涨，65只下跌，17只停牌。

风险提示

• 运营商资本开支下滑
• 监管政策变动

行业动态

公司要闻

• 耐威科技：与北京迈领科技共同投资设立北京机芯传感科技中心。
• 中通国脉：拟收购上海共创，以发行股份和现金支付方式。
• 中孚实业：控股股东增持公司股份。
• 优博讯：中标中国邮政速递物流智能终端设备采购项目。
• 通宇通讯：股东增持公司股票。
• 北纬通信：股东减持公司股份。
• 南都电源：股东增持公司股票。
• 立昂技术、平治信息、键桥通讯、三维通信等公司发布权益分配或股权变动公告。

行业要闻

• 工信部：注销7家企业的《跨地区增值电信业务经营许可证》。
• 中兴通讯：赢得中国电信天翼网关项目集采第一成绩；与NetCologne发布G.fast@212MHz解决方案。
• 大唐电信：中标中国移动时钟同步设备集采项目，份额达70%。
• 诺基亚和上海贝尔：开拓能源、交通等六大非电信行业市场。
• 中国铁塔：计划在港启动IPO，至多融资100亿美元。

光通信

• 亨通光电：拟入股国充充电，提升在新能源汽车充电领域的布局。

物联网

• 高通与中国移动研究院、摩拜单车：启动中国首个LTE IoT多模外场测试，提升智能车锁的识别和管理能力。

5G

• 5G建设加速，推动固移融合、IMS演进架构及SDN/NFV技术应用，提升多媒体业务能力。

云计算

• AWS收入增速放缓：但吸引大量黏性客户，成为企业不可或缺的基础设施之一。

评级说明

行业评级

• 增持：行业股票指数超越沪深300指数。
• 中性：行业股票指数基本与沪深300指数持平。
• 减持：行业股票指数明显弱于沪深300指数。

公司评级

• 买入：股价超越基准20%以上。
• 增持：股价超越基准5%-20%。
• 中性：股价相对基准波动在-5%~5%之间。
• 减持：股价弱于基准5%-20%。
• 卖出：股价弱于基准20%以上。

联系信息

• 研究员：周明（S0570517030002）, 赵蓬
• 联系方式：
  • 周明：0755-23950856, zhouming2017@htsc.com
  • 赵蓬：010-56793961, zhao.peng@htsc.com
• 资料来源：华泰证券研究所

正文目录

• 本周观点
• 国家海底科学监测网获批，多企业提前布局抢占先机
• 移动带状光纤一批集采结果公布，龙头厂商将受益
• 大唐联手高通成立合资公司，发力低端芯片
• 近期重点推荐
• 市场表现
• 通信板块上市公司及行业要闻
• 公司要闻
• 行业要闻
• 监管、设备商、运营商、光通信、物联网、5G、云计算

图表目录

• 图表1：海底监测网示意图
• 图表2：中国移动2017年带状光缆产品集中采购集采
• 图表3：中移动近年光纤光缆招标情况
• 图表1：行业一周涨跌幅
• 图表2：通信子行业与沪深300周涨幅比较
• 图表3：行业一周涨跌幅（2017.05.27~2017.06.02）
• 图表4：通信行业指数与大盘指数走势对比
• 图表5：通信行业市盈率与大盘指数市盈率比较
• 图表6：周涨跌幅前十（剔除新股因素）
• 图表7：下周大事提醒