20150804-信达证券-当代明诚-600136.SH-并购双刃剑_文化+体育_战略布局起步_15页_673kb

证券研究报告总结：中小企业非公开增发月报

核心内容概述

本报告分析了2015年7月中小企业非公开增发市场动态，重点介绍了道博股份通过并购双刃剑和强视传媒，启动“文化+体育”战略布局的情况。此外，还汇总了7月新增非公开增发董事会预案的86家公司及证监会批准的79家非公开增发项目，并对部分重大事项进行了详细分析。

道博股份并购双刃剑，“文化+体育”战略布局起步

公司简介

道博股份通过重大资产出售及重大资产重组，剥离了原有的磷矿石贸易、学生公寓租赁及运营管理、房地产销售服务业务，置入了文化（强视传媒，影视剧制作）+体育（双刃剑，体育营销及赛事运营）业务。

并购强视传媒

• 交易方式：发行股份及支付现金购买强视传媒100%股权，并募集25%的配套资金。
• 交易对价：6.5亿元。
• 业绩承诺：2014-2017年净利润分别不低于5,599.92万元、7,582.97万元、9,641.07万元、12,165.36万元。
• 业务代表作：《金粉世家》、《小李飞刀》、《聊斋》等。

资产出售

• 出售对象：健坤物业98%股权及恒裕矿业80%股权。
• 对价：8,223.09万元现金及承担相关债务。

拟并购双刃剑

• 交易方式：发行股份及支付现金购买双刃剑100%股权，并募集配套资金6亿元。
• 交易对价：8.2亿元。
• 业绩承诺：2015-2018年扣非归属净利润分别为5200万元、6900万元、8700万元、10400万元。
• 业务介绍：双刃剑是体育营销整体解决方案提供商、体育版权贸易服务商及体育赛事与活动运营商，其核心业务为体育营销。

备考业绩与市场表现

• 备考业绩：2015-2017年分别为1.28亿元、1.65亿元、2.09亿元。
• 总股本：2.44亿股。
• 股价与市值：当前股价为25.24元，总市值为61.59亿元。
• PE估值：2015-2017年分别为48倍、37倍、29倍。

非公开增发董事会预案新增86家

分类及数量

• 资产置换重组：1家（仪电电子）。
• 融资收购其他资产：17家（如思美传媒、顺网科技）。
• 项目融资：62家（如新大洲A、完美环球）。
• 补充流动资金：4家（如方正科技、建研集团）。
• 壳资源重组：2家（如黄海机械、万鸿集团）。

行业分布

• 深市公司：86家，包括深证主板13家、中小板25家、创业板20家。
• 上证主板公司：28家。
• 主要行业：计算机、电气设备、化工、汽车、医药生物、电子及交通运输，分别有9家、7家、6家、6家、7家、5家和5家。

证监会新增批准79家

分类及数量

• 补充流动资金：12家（如红豆股份、国元证券）。
• 公司间资产置换重组：1家（海博股份）。
• 集团公司整体上市：5家（如美锦能源、蓝星新材）。
• 壳资源重组：2家（如中联电气、中冠A）。
• 融资收购其他资产：32家（如*ST松辽）。
• 引入战略投资者：2家（如深国商、东凌粮油）。
• 实际控制人资产注入：5家（如东华实业、华银电力）。
• 项目融资：15家（如华谊兄弟、亿纬锂能）。

行业分布

• 主要行业：化工（12家）、房地产（7家）、电气设备（6家）、电子及计算机（5家、4家）。
• 其他行业：45家。

增发价与当前股价对比

• 低于增发价的公司：中国元证券、齐翔腾达、星网锐捷等3家。

本月非公开增发预案中部分重大事项

实益达（002137.sz）

• 交易方式：发行股份及支付现金收购顺为广告、奇思广告和利宣广告100%股权。
• 交易总价：6.35亿元。
• 业绩承诺：顺为广告2015-2017年净利润分别不低于2500万元、3250万元、4225万元；奇思广告不低于1800万元、2340万元、3042万元；利宣广告不低于1000万元、1300万元、1690万元。
• 业务介绍：顺为广告是全案类数字营销服务提供商；奇思广告以创意、策略为核心；利宣广告协助广告主对接全媒体广告资源。

仪电电子（600602.sh）

• 交易方式：发行股份收购南洋万邦、塞嘉电子、信息网络、科技网络、卫生网络、宝通球、科学仪器、分析仪器等资产。
• 交易资产：包括南洋万邦100%股权、塞嘉电子100%股权、信息网络73.30%股权、科技网络80%股权、卫生网络49%股权、宝通球100%股权、科学仪器100%股权、分析仪器100%股权。

深大通（000038.SZ）

• 交易方式：发行股份及支付现金收购冉十科技和视科传媒100%股权。
• 交易总价：27.5亿元。
• 业绩承诺：冉十科技2015-2017年净利润分别不低于7,000万元、8,750万元、10,937万元；视科传媒2015-2017年净利润分别不低于13,000万元、16,500万元、19,800万元。
• 业务介绍：冉十科技专注于移动互联网广告营销业务，包括Wap广告和App广告；视科传媒为户外广告公司。

三湘股份（000863.SZ）

• 交易方式：发行股份及支付现金收购观印象100%股权。
• 交易总价：19亿元。
• 业绩承诺：观印象2015-2017年净利润分别不低于1亿元、1.3亿元、1.6亿元。

黄海机械（002680.SZ）

• 交易方式：长春长生拟借壳上市。
• 交易资产：长春长生相关资产。
• 目的：通过借壳上市实现业务整合。

关键信息总结

• 道博股份通过并购双刃剑和强视传媒，启动“文化+体育”战略布局，剥离原有业务。
• 7月共有86家上市公司公布非公开增发董事会预案，主要集中在深市公司。
• 证监会批准79家非公开增发项目，其中3家公司收盘价低于增发价。
• 非公开增发项目主要涉及补充流动资金、融资收购其他资产、项目融资、壳资源重组等类型。
• 实益达、深大通、三湘股份、黄海机械等公司进行了重大并购或借壳上市，涉及互联网广告、数字营销、体育赛事运营等领域。