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铅锌市场总结（2025年12月2日）

铅市场分析

铅价整体保持区间整理。SMM1#铅锭平均价格持稳在16,975元/吨，沪铅期现主力合约收盘价下跌0.09%至17,075元/吨。库存方面，LME库存微增，沪铅仓单库存减少23.77%。交易数据显示，成交量和持仓量分别下降10.68%和1.53%，成交持仓比下跌9.29%。基本面受电动自行车新国标即将实施影响，铅消费转弱，但供应端相对收缩，炼厂库存小幅回升。分析认为铅价震荡回落，支撑有限，建议暂时观望，风险包括宏观波动和供应恢复不及预期。

锌市场分析

锌价小幅上涨。SMM1#锌锭平均价格涨0.85%至22,490元/吨，沪锌期现主力合约收盘价上涨0.74%至22,590元/吨。库存保持稳定，LME库存持平，沪锌仓单库存减少2.72%。交易数据显示成交量和持仓量分别大增36.26%和4.15%，成交持仓比上升30.83%。基本面受炼厂积极采购国产矿支撑，但需求仍偏弱，加工费下调。分析指出锌价下方有支撑，区间操作为主，风险包括宏观和需求不及预期。