20260617-宏源期货-铅锌日评_沪铅区间整理；沪锌高位整理_1页_710kb

金属市场周报总结（2026/6/17）

一、核心内容概览

本报告总结了2026年6月17日铅、锌两个金属品种的市场表现，包括期现价格、价差、成交持仓、库存、伦敦市场信息及投资策略等内容。整体来看，铅市呈现供强需弱格局，锌市则基本面供需双增，但市场情绪主导价格走势。

二、铅市场分析

1. 期现价格

• SMM1#铅锭平均价格：16,150元/吨，较前日上涨0.16%
• 沪铅主力合约收盘价：16,310元/吨，较前日上涨0.43%
• 沪铅基差：-160元/吨，较前日下降45元/吨

2. 价差

• LME0-3铅贴水：-22.67美元/吨，较前日下降11.57美元/吨
• LME3-15铅贴水：-105美元/吨，较前日上升4.40美元/吨
• 沪铅近月-沪铅连一：-45元/吨，较前日上升5元/吨
• 沪铅连一-沪铅连二：-30元/吨，较前日上升10元/吨
• 沪铅连二-沪铅连三：-30元/吨，较前日上升20元/吨

3. 成交持仓

• 沪铅活跃合约成交量：58,506手，环比下降16.35%
• 沪铅活跃合约持仓量：72,615手，环比下降10.32%
• 成交持仓比：0.81，环比下降6.73%

4. 库存

• LME铅库存：303,675吨，环比持平
• 沪铅仓单库存：63,079吨，环比下降0.19%

5. 伦敦铅市场

• LME3个月铅期货收盘价：1,982.50美元/吨，环比上涨0.71%
• 沪伦铅价比值：8.23，环比下降0.28%

6. 资讯

• 铅：华东某大型再生铅冶炼厂因停电事故停产，预计持续至本月月末，影响再生铅产量约6000吨；废电瓶供应紧张，再生铅炼厂原料到货不佳，行业冶炼亏损扩大。
• 锌：中亚金属（Central Asia Metals）2026年1月至5月期间铜、锌产量同比上涨，铜产量达5.141吨，锌精矿产量达7,566吨；铜、锌平均售价同比大幅上涨，分别为13,076美元/吨和3.299美元/吨；公司正推进对澳大利亚Cygnus Metals的收购。

7. 投资策略

• 铅：短期维持区间整理，前期多单可继续持有，关注产业链复产及宏观情绪变动。
• 交易策略：多单持有。
• 风险提示：宏观风险、需求不及预期。

三、锌市场分析

1. 期现价格

• SMM1#锌锭平均价格：24,645元/吨，较前日下跌0.14%
• 沪锌主力合约收盘价：24,720元/吨，较前日下跌0.44%
• 沪锌基差：-75元/吨，较前日上升75元/吨

2. 价差

• 上海地区锌锭升水：-45元/吨，与前日持平
• 天津地区锌锭升水：-85元/吨，与前日持平
• 广东地区锌锭升水：-110元/吨，较前日下跌65元/吨
• LME0-3锌贴水：-20.97美元/吨，较前日下跌2.01美元/吨
• LME3-15锌贴水：88.83美元/吨，较前日下跌8.27美元/吨
• 沪锌近月-沪锌连一：-45元/吨，较前日下跌30元/吨
• 沪锌连一-沪锌连二：-50元/吨，较前日下跌5元/吨
• 沪锌连二-沪锌连三：-25元/吨，较前日上升10元/吨

3. 成交持仓

• 沪锌活跃合约成交量：73,345手，环比下降38.17%
• 沪锌活跃合约持仓量：60,824手，环比下降11.33%
• 成交持仓比：1.21，环比下降30.27%

4. 库存

• LME锌库存：124,550吨，环比持平
• 沪锌仓单库存：120,954吨，环比下降0.15%

5. 伦敦锌市场

• LME3个月锌期货收盘价：3,561.50美元/吨，环比下跌0.64%
• 沪伦锌价比值：6.94，环比上升0.20%

6. 资讯

• 锌：LME0-3锌贴水18.96美元/吨，持仓246,363手，环比增加4,047手；进口锌精矿加工费持续走低，国产锌精矿加工费也趋弱；下游需求受锌价高位抑制，市场观望情绪较重。

7. 投资策略

• 锌：短期锌价高位整理，建议暂时观望。
• 交易策略：暂时观望。
• 风险提示：宏观风险、需求不及预期。

四、关键信息总结

五、总结

铅与锌市场在2026年6月17日均呈现震荡格局。铅市因供给端阶段性收紧和需求淡季，整体供强需弱，短期维持区间整理。锌市则因矿端偏紧及TC走弱，基本面供需双增，但市场情绪主导价格走势，短期高位整理为主。建议投资者关注产业链复产进展及宏观政策变化，谨慎操作。