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铅锌市场日评总结（20250905）

铅市场：昨日SMM铅锭平均价微跌0.15%至16,725元/吨，沪铅主力收盘价跌0.03%。基本面显示，铅精矿进口无新增预期，加工费上涨压力大，炼厂检修导致开工率下降；再生铅受原料短缺影响，开工逐步下滑。需求方面，终端市场复苏缓慢，经销商以库存消化为主。宏观上，美联储降息预期增强，减轻上方压力；库存数据如LME251,200吨、上海仓单减少，基差偏负。整体供需双弱，但原料短缺及旺季预期支撑价格，维持区间整理。

锌市场：昨日SMM锌锭平均价跌1.22%至21,900元/吨，沪锌主力收盘跌0.74%。基本面方面，锌矿加工费回涨，国产矿优势显现，产量增加趋势明显，但下游需求受淡季和环保限产影响，采买积极性低，上周价格重心走弱。库存持续累积，LME锌降至低位，转为back结构提供支撑。预计短期沪锌在区间内波动。

总体来看，铅锌市场均呈现供需平衡偏弱态势，铅价受宏观和原料支撑维持区间，锌价虽基本面偏弱但外盘影响带来支撑。最高字数限制为1000字。