20260508-宏源期货-铅锌日评_沪铅区间整理；沪锌高位整理_1页_576kb

2026年5月8日金属市场总结

一、核心内容概述

本报告汇总了2026年5月8日铅、锌两个金属品种的期现价格、价差、成交持仓、库存及市场资讯等数据，并分析了其近期走势及基本面情况，为投资者提供交易策略和风险提示。

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二、铅市场分析

1. 期现价格

• SMM1#铅锭平均价格：16,600.00元/吨，较前日下跌0.30%
• 沪铅主力合约收盘价：16,820.00元/吨，较前日下跌0.94%
• 沪铅基差：-220.00元/吨，较前日变动110.00元/吨

2. 价差

• 沪铅近月-沪铅连一：-80.00元/吨，较前日变动-5.00元/吨
• 沪铅连一-沪铅连二：-40.00元/吨，较前日变动-25.00元/吨
• 沪铅连二-沪铅连三：-25.00元/吨，较前日变动-5.00元/吨

3. 成交持仓

• 期货活跃合约成交量：56,960.00手，较前日下降36.55%
• 期货活跃合约持仓量：65,876.00手，较前日下降7.53%
• 成交持仓比：0.86，较前日下降31.38%

4. 库存

• LME库存：266,175.00吨，较前日无变化
• 沪铅仓单库存：55,529.00吨，较前日无变化

5. 伦敦铅

• LME3个月铅期货收盘价(电子盘)：1,977.50美元/吨，较前日上涨0.23%
• 沪伦铅价比值：8.51，较前日下降1.17%

6. 市场资讯

• 湖南省浏阳市烟花厂爆炸事件引发市场对当地矿山生产情况的关注，但目前对铅锌矿山生产影响不大。
• 再生铅方面，开工稳中有升，进口粗铅持续流入，供给端增量趋势明显，但废电瓶供应压力凸显，炼厂原料库存持续回落，部分炼厂上调报价，行业冶炼亏损扩大，可能对再生铅产量产生制约。
• 下游市场处于消费淡季，开工偏弱，整体呈现“供强需弱”格局，累库压力较大，铅价上方空间有限，但下方支撑较强。

7. 交易策略与风险提示

• 交易策略：区间操作
• 风险提示：宏观风险、需求不及预期

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三、锌市场分析

1. 期现价格

• SMM1#锌锭平均价格：24,020.00元/吨，较前日上涨0.08%
• 沪锌主力合约收盘价：24,285.00元/吨，较前日上涨0.14%
• 沪锌基差：-265.00元/吨，较前日变动-15.00元/吨

2. 价差

• 升贴水-上海：-15.00元/吨，较前日上涨20元/吨
• 升贴水-天津：-105.00元/吨，较前日上涨10元/吨
• 升贴水-广东：-45.00元/吨，较前日上涨10元/吨
• 升贴水-LME 0-3：-7.11美元/吨，较前日变动6.79美元/吨
• 升贴水-LME 3-15：103.34美元/吨，较前日变动21.09美元/吨
• 沪锌近月-沪锌连一：-50.00元/吨，较前日变动5.00元/吨
• 沪锌连一-沪锌连二：-50.00元/吨，较前日变动0.00元/吨
• 沪锌连二-沪锌连三：-60.00元/吨，较前日变动-25.00元/吨

3. 成交持仓

• 期货活跃合约成交量：89,333.00手，较前日下降1.22%
• 期货活跃合约持仓量：89,871.00手，较前日下降3.78%
• 成交持仓比：0.99，较前日上升2.67%

4. 库存

• LME库存：94,425.00吨，较前日无变化
• 沪锌仓单库存：100,247.00吨，较前日下降0.86%

5. 伦敦锌

• LME3个月锌期货收盘价(电子盘)：3,447.00美元/吨，较前日上涨1.10%
• 沪伦锌价比值：7.05，较前日下降0.95%

6. 市场资讯

• Newmont一季度报：锌精矿产量同比增加35%，指引全年产量为22万吨。
• Boliden一季度报：锌精矿产量环比下降3%，部分矿山因地震、强降水等影响产量。
• 基本面来看，海外矿山受地缘冲突和能源问题影响，锌精矿供应偏紧，加工费持续下跌；国产锌精矿复产增加，但下游炼厂提产，原料需求上升，国产加工费趋弱。
• 锌锭产量稳中有增，需求端开工大稳小动，整体呈现供需双增格局。
• 中东冲突仍有反复，锌价走势仍受宏观情绪主导，短期高位整理为主。

7. 交易策略与风险提示

• 交易策略：暂时观望
• 风险提示：宏观风险、需求不及预期

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四、免责声明

本报告由宏源期货有限公司发布，分析及建议基于公开资料，仅供参考，不构成任何投资建议。投资者据此进行期货投资所造成的后果，本公司不承担责任。报告版权归属宏源期货，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制和发布。

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五、分析师信息

• 祁玉蓉（F03100031, Z0021060）
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