20160401-爱建证券-二季度A股投资策略报告_步步为营_均衡配置_14页_1mb

爱建证券2016年二季度策略报告总结

核心内容概述

2016年一季度，中国股市经历了较大的震荡，市场信心受到打击，但同时也孕育着确定性机会。报告指出，市场正处于风险偏好修复期，预计二季度沪指将维持震荡上行趋势，目标位置为3200点，若经济复苏超预期，可能上摸3400点，运行区间为2850-3400点。

主要观点

1. 周期行业回暖迹象明显

• 政策驱动：稳增长政策与供给侧改革共同推动周期行业出现边际改善。
• 房地产复苏：一线和二线城市房价持续上涨，销售回暖带动投资增长。
• 上游行业受益：房地产和固定资产投资增加，推动上游行业盈利提升。
• 信贷支持：社会融资规模和居民中长期贷款数据出现显著增长，预计二季度信贷投放仍将保持高位。
• 投资建议：建议关注广晟有色（600259）等上游周期性行业。

2. 新兴产业仍是长期投资主线

• 消费升级：传统消费如家电、汽车增长乏力，新兴消费如影视娱乐、体育和迪士尼表现强劲。
• 产业转型：中国突破中等收入陷阱需依赖产业升级，重点方向包括智能汽车、新能源、中国制造2025、信息经济、云计算、大数据、虚拟现实等。
• 投资机会：相关公司如慈星股份（300307）、保千里（600074）、中海达（300177）、浙江富润（600070）等值得关注。

3. 并购重组机会增多

• 中概股回归：战略新兴板被无限期推迟，中概股回归A股借壳上市成为趋势。
• 国企改革：市场化合并重组成为方向，国企改革和供给侧改革推动传统周期性产业并购重组。
• 投资建议：关注龙溪股份（600592）、山西三维（000755）、国创高新（002377）等壳资源股及并购重组标的。

关键信息

行业配置建议

十大金股推荐

关键数据支持

• GDP增速：2016年一季度经济出现阶段性企稳回升。
• CPI和PPI：出现上涨趋势，反映通胀压力有所上升。
• 大宗商品：价格触底反弹，周期性行业盈利改善。
• 房地产销售：回暖带动投资增长，推动上下游行业复苏。
• 信贷投放：社会融资规模和居民中长期贷款数据显著增长，预计二季度仍将保持高位。

投资评级说明

• 公司评级：

  • 强烈推荐：个股相对大盘涨幅15%以上
  • 推荐：个股相对大盘涨幅5%-15%
  • 中性：个股相对大盘变动在±5%以内
  • 回避：个股相对大盘跌幅5%以上

• 行业评级：

  • 强于大市：相对市场基准指数收益率5%以上
  • 同步大市：相对于市场基准指数收益率在-5%~+5%之间波动
  • 弱于大市：相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下

重要免责声明

• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。
• 报告观点、结论和建议仅供参考，不构成投资建议。
• 报告版权归属爱建证券研究所，未经许可不得擅自使用或修改。