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捷佳伟创（300724）新股申购总结

核心内容概述

捷佳伟创是一家国内领先的晶体硅太阳能电池生产设备制造商，主要产品包括PECVD设备、扩散炉、制绒设备、刻蚀设备、清洗设备及自动化配套设备等。公司专注于晶体硅太阳能电池生产设备的研发、制造与销售，致力于为光伏电池生产企业提供高转换效率和大产能的整体解决方案，与境内外上市的大型太阳能光伏电池企业建立了良好的合作关系。

发行数据概览

发行前后主要股东情况

行业现状及前景

随着全球对可再生能源的重视，太阳能光伏发电成为重要的发展方向。我国光伏行业已从无序竞争转向技术升级和效率提升，形成了完整的产业链，产业逐渐步入平稳健康发展阶段。同时，我国光伏产业的崛起推动了技术进步，降低了制造成本，加快了应用步伐。

公司亮点

• 技术研发实力强：公司和其全资子公司均为国家高新技术企业，累计获得195项专利及27项软件著作权。
• 持续投入研发：公司将技术研发视为持续增长的核心动力，不断加大研发投入，保持在行业中的技术领先地位。
• 产品多样化：公司不断丰富产品规格种类，推动先进晶体硅太阳能电池工艺技术的发展。

主营业务及利润情况

公司自2015年至2017年营业收入和净利润稳步增长，2017年公司业务构成显示其主要收入来源为太阳能电池片生产设备及相关服务。具体财务数据可通过图表进一步分析，但公司整体表现出良好的盈利能力和业务拓展能力。

募投项目

公司计划通过本次发行募集资金用于以下五个项目：

1. 太阳能电池片设备制造生产线建设项目

   • 高效晶硅太阳能电池片设备制造生产线
   • 智能全自动晶体硅太阳能电池片设备制造生产线
   • 湿法工艺光伏设备生产线

2. 晶体硅太阳能电池片智能制造车间系统产业化项目

3. 研发检测中心建设项目

4. 营销与服务网络建设项目

5. 补充流动资金

主要潜在风险

1. 行业波动风险

公司产品完全依赖于太阳能光伏产业，因此其市场需求受光伏行业周期影响较大。若光伏产业更新升级放缓，设备投资增速下降，将对公司业绩增长带来不利影响。

2. 产业政策变化风险

虽然光伏发电技术不断进步，但目前发电成本和上网电价仍高于常规能源。光伏行业的发展仍需政府政策和补贴支持。若未来光伏制造成本及系统成本下降速度不及补贴下降速度，将对市场需求和行业景气度产生不利影响，进而影响公司新签订单和经营业务。

估值分析

公司所在行业为专用设备制造业，截至2018年7月26日，中证指数发布的最近一个月平均静态市盈率为39.05倍。结合市场情况，预计上市初期压力位为28元-33元。

可比公司对比

重要声明

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