20171120-西南证券-A股日评_短期将冲高回落_6页_923kb

A股市场短期走势及政策环境分析总结

核心内容概述

根据西南证券研究发展中心的分析，A股市场在11月17日（周一）出现上涨，但预计周二将冲高回落。市场整体呈现分化态势，部分行业如通讯、电子、农业表现强势，而休闲服务、券商、食品饮料则逆势下跌。B股市场也有三成上涨。中小板和创业板市场涨幅显著，分别达到五成和五成多。从技术面来看，大盘收出带长下影线的中阳线，挑战30日均线压力，但均线系统处于交汇状态，短期走势偏弱。

主要观点

• A股走势：周一市场上涨，但成交量环比缩减两成多，显示市场活跃度下降，短期可能冲高回落。
• 行业表现：通讯、电子、农业板块领涨，而休闲服务、券商、食品饮料板块表现较弱。
• 市场情绪：尽管A股上涨，但周边市场多数下跌，尤其是港股、日股、韩股、台股等，显示国际市场对A股的观望态度。
• 政策影响：近期金融监管政策密集出台，强化了对资管业务、分级基金、穿透式监管等方面的规范，可能对市场资金面产生一定压力，引发短期谨慎情绪。
• 社保基金改革：国务院发布《划转部分国有资本充实社保基金实施方案》，明确将部分国有资本划转至社保基金，对股市影响相对有限。

关键信息

金融监管政策

• 《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿)》由多部门联合发布，旨在统一资管业务监管标准。
• 分级基金已被限制，投资门槛提高至30万元，此前已暂停审批。
• 穿透式监管、打破刚性兑付、控制杠杆水平等措施已引起市场预期，后续监管政策可能持续出台。

社保基金改革

• 国有资本将划转10%至社保基金，主要用于弥补企业职工基本养老保险基金缺口。
• 此项改革主要涉及企业集团股权，不涉及上市企业，对股市影响较小。

货币政策

• 央行发布第三季度货币政策执行报告，强调保持货币金融环境的稳健和中性适度。
• 加强宏观审慎政策，推动金融控股公司监管规则出台，以隔离实业与金融板块。

市场数据

• A股市场：上证综指上涨0.28%，中小板指上涨2.11%，创业板指上涨1.41%。
• 周边市场：港股微涨0.21%，国企指数下跌0.61%；日股下跌0.60%，韩股微跌0.18%，台股下跌0.35%。
• 美股表现：上周道指下跌0.3%，标普500下跌0.1%，纳指上涨0.5%。小型股指数罗素2000上涨1.2%。
• 股指期货：沪深300股指期货合约均上涨，但中证500指数期货合约出现贴水，显示市场对后市的不确定性。
• 成交量：周一两市成交金额为0.49万亿元，环比缩减两成多。

新股发行情况

• 截至11月16日，中国证监会受理首发企业529家，其中33家已过会，496家未过会，未过会企业中55家中止审查。

投资评级说明

• 公司评级：买入（相对沪深300指数涨幅>20%）、增持（10%-20%）、中性（-10%~10%）、回避（< -10%）。
• 行业评级：强于大市（行业回报>沪深300指数5%）、跟随大市（-5%~5%）、弱于大市（< -5%）。

风险提示

• 短期市场可能因政策预期和资金紧张而出现波动。
• 市场多空力量处于均衡状态，中期走势仍需进一步观察。
• 投资者应结合自身情况，理性判断，注意市场风险。

分析师承诺

• 本报告由西南证券分析师张刚撰写，具有证券投资咨询执业资格。
• 所有数据来源于合法合规渠道，分析基于职业判断，独立、客观。

重要声明

• 本报告仅供西南证券客户使用，不构成投资建议。
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