20180120-安信证券-投资策略定期报告_主题活跃度有所下降_着眼长逻辑主线_12页_1mb

报告摘要

2018年主题投资总结

核心内容

2018年1月20日发布的投资报告指出，本周主题投资整体降温，仅有15个Wind主要主题指数取得正收益，平均下跌2.2%。区块链和小程序等上周强势主题出现回调，跌幅居前。整体来看，主题投资轮动速度加快，建议投资者从长线角度出发，挖掘具有经济背景和产业逻辑的主线。

主要观点

主题投资轮动加快：建议投资者关注具有长期产业逻辑和经济背景的主题，而非短期热点。
新经济主线持续关注：继续推荐前期报告中提到的新科技、新制造、新消费、新环保四大主线。
通胀预期增强：随着经济环境变化，通胀预期逐渐强化，建议关注石油石化、农化、养殖、航空、旅游酒店、商贸零售、纺织服装等传统行业。
政策性主题升温：随着两会临近，政策性主题关注度提升，重点推荐海南、雄安、自由贸易港、军民融合、租购并举、粤港澳大湾区等。

关键信息

1. 科技主题

北斗：交通运输部发布专项规划，推动北斗在交通运输全领域应用，预计2020年实现全面应用，2025年形成完备格局。建议关注海格通信、合众思壮、振芯科技等。
5G：工信部推动5G商用进程，预计2018年底发放5G商用牌照，相关企业如中兴通讯、生益科技、中际旭创等值得关注。
智能制造：工信部发布智能制造标准建设指南，建议关注汇川技术、埃斯顿、机器人、黄河旋风等。
半导体：士兰微投资建设芯片生产线，高通收购恩智浦引发行业格局变化，关注主设备商及光通信企业。
人工智能：行业投资增长显著，建议关注芯片、算法平台、应用三个层面，如中科曙光、科大讯飞、东方财富等。
新能源汽车：2018年补贴政策调整，行业进入“后补贴时代”，建议关注具备核心技术与供应链能力的企业。
AR/VR：Oculus与小米合作，推动VR一体机发展，关注相关硬件和内容企业。
云计算：腾讯云与商业银行合作，推动云计算在金融领域的应用，关注云计算及大数据相关企业。

2. 政策主题

海南：外交部将于2月举办全球推介活动，关注海南主题相关公司如中国国旅、海峡股份、海南高速等。
军民融合：发改委等七部委推动军民融合创新，建议关注北斗、民参军、军工混改等主题。
自由贸易港：多个省份竞逐自贸区港建设，关注上港集团、上海临港、畅联股份、华贸物流等。
租购并举：政府推动住房租赁市场发展，关注相关政策受益企业。
雄安新区：与北京规划相配合，交通连接加快，关注华夏幸福、海格通信等。
粤港澳大湾区：深圳经济特区管理线撤销，推动大湾区一体化发展，关注格力地产、中国交建等。

一周重点事件

2017年经济数据：GDP同比增长6.9%，实现七年首次提速，为新旧动能转换提供窗口。
民航开放手机使用：允许机上使用手机（飞行模式），推动机上Wi-Fi市场发展，关注中兴通讯、辉煌科技等。
数字货币价格暴跌：比特币跌破1万美元，加密货币市场受监管政策影响，波动加剧。

未来事件主题前瞻

表2列出2018年1月22日至2月4日的重点主题事件，包括新能源汽车论坛、达沃斯论坛、海南推介活动、OLED峰会、网络安全峰会、无人零售峰会、B2B电商供应链金融大会、环保大会、海工装备论坛、企业年金办法实施、春运启动、雄安新区规划审查、自由贸易港建设方案出台、混改试点公布、粤港澳大湾区规划出台等。