20180106-安信证券-市场活跃期的主题轮动_坚持科技与政策双主线_10页_863kb

2018年1月6日投资分析总结

核心内容概述

2018年1月上旬，A股市场迎来开门红，风险偏好显著提升，主题投资进入全面活跃阶段。市场热点主要集中在科技与政策双主线，其中区域类主题（如雄安新区）和环保类主题成为政策驱动的核心看点，而科技类主题（如半导体、5G、人工智能、智能制造等）仍是全年重点布局方向。

主要观点

• 市场活跃期开启：2018年开年第一周，市场风险偏好明显上升，主题投资全面活跃，尤其是区域类主题表现突出。
• 主题轮动特征明显：前期涨幅较大的半导体、5G等科技主题有所回调，政策类主题（如雄安、环保）开始接力，体现市场主题轮动趋势。
• 科技主线持续强劲：科技类主题仍是2018年最具投资价值的主线，重点包括半导体、5G、人工智能、智能制造、创新药等。
• 政策驱动主题受关注：雄安新区、自由贸易港、共有产权住房、粤港澳大湾区等政策类主题值得重点关注。

关键信息

1. 主题回顾与展望

• 开年第一周，雄安新区和上海自贸区等区域类主题表现强劲，成为最强主线。
• 本周涨幅前十的板块包括：新型城镇化指数、油气改革指数、房屋租赁指数、雄安新区指数等。
• 涨幅较小的板块包括：芯片国产化指数、3D传感指数、5G指数等，显示出科技类主题进入调整期。
• 下周仍预计为主题轮动活跃期，重点跟踪雄安新区、环保、乡村振兴等政策类主题，同时继续关注科技类主题。

2. 重点科技主题跟踪

2.1 半导体

• 华虹半导体获国家集成电路入股，投资总额达18.94%，推动其晶圆代工业务发展。
• 紫光IC国际城项目启动，总投资约2000亿元，涵盖12英寸晶圆芯片制造与研发设计。
• 建议关注：兆易创新、紫光国芯、士兰微、长电科技、三安光电等。

2.2 人工智能

• 北京发布《加快科技创新培育人工智能产业的指导意见》，明确2020年发展目标。
• 中关村人工智能科技园建设启动，推动人工智能产业生态发展。
• 建议关注：中科曙光、科大讯飞、东方财富等。

2.3 5G

• 5G技术试验第三阶段规范通过评审，标准冻结关键年即将到来。
• 中兴通讯在IEEE标准组织中地位提升，推动5G技术研发。
• 建议关注：中兴通讯、生益科技、中际旭创、亨通光电等。

2.4 智能制造

• 国家智能制造标准体系逐步完善，28项国家标准获批立项。
• 建议关注：汇川技术、埃斯顿、黄河旋风等。

2.5 北斗

• 北斗三号组网进入关键阶段，计划2018年底完成18颗卫星部署。
• 建议关注：海格通信、北斗星通、振芯科技等。

2.6 新能源汽车

• 动力电池回收利用体系逐步建立，首批退役潮即将到来。
• 中国铁塔与多家企业签署战略合作协议，推动产业链整合。
• 建议关注：新能源汽车产业链相关企业。

2.7 AR/VR

• AR游戏《Pokémon GO》即将登陆中国，与网易达成合作。
• 建议关注：AR/VR相关技术及内容提供商。

2.8 云计算

• 中国云计算标准和应用大会召开，发布《基于开源技术的云计算系统实现指南》。
• 安赛科技获腾讯1亿元投资，推动云安全与AI技术融合。
• 建议关注：云计算及开源技术相关企业。

3. 政策类主题跟踪

3.1 自由港

• 上海《城市总体规划》发布，自由港建设方案即将获批。
• 宁波-舟山港或成下一个自由港。
• 建议关注：上港集团、上海临港、畅联股份、华贸物流等。

3.2 雄安新区

• 雄安新区规划框架基本成熟，即将进入实施阶段。
• 基建与环保治理成为重点投资方向。
• 建议关注：建科院、碧水源、东方园林等。

3.3 共有产权住房

• 北京超额完成共有产权住房用地供应，模式可推广至其他城市。
• 建议关注：房地产及相关政策受益企业。

3.4 粤港澳大桥

• 港珠澳大桥主体工程完成，具备通车条件。
• 建议关注：与大桥建设及运营相关的公司。

4. 突发事件分析

4.1 流感高发

• 我国南北方流感进入冬季高峰，乙型流感、甲型H3N2、H1N1共同流行。
• 建议关注：鲁抗医药、莱茵生物等医药相关企业。

4.2 瑞波币与山寨币飙涨

• 瑞波币、以太币、波场TRON等数字货币价格显著上涨。
• 美股部分与数字货币相关的公司股价暴涨，国内区块链相关个股受到关注。
• 建议关注：四方精创、飞天诚信、赢时胜等。

5. 未来事件主题前瞻

• 表2列出了2018年1月8日至21日的重要主题事件，涵盖在线旅游、保险、无人驾驶、电子消费、天然气、无人零售、体育产业、智能物流、锂电池、人工智能、消费金融、环保、雄安新区、自由贸易港、混改、粤港澳大湾区等。
• 建议关注相关事件及涉及公司，把握市场热点与政策动向。

风险提示

1. 经济大幅低于预期；
2. 地缘政治风险；
3. 金融监管趋严影响风险偏好。

投资策略建议

• 重点关注科技与政策双主线；
• 跟踪雄安新区、环保、人工智能、5G、智能制造、新能源汽车等主题；
• 警惕市场波动及政策变化对主题投资的影响。

分析师声明

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