20220413-华宝证券-碳交易周报_国内交易活跃度下降_国外碳价有所回落_10页_1mb

国内交易活跃度下降，国外碳价有所回落

核心内容概述

本周（2022年4月4日-4月10日），国内与国外碳交易市场均出现不同程度的波动。国内碳市场整体活跃度下降，主要受清明节假期影响，而国外市场则呈现活跃度不一、碳价回落的情况。同时，碳市场相关政策与报告发布，进一步推动市场发展。

主要观点与关键信息

1. 国内碳市场行情

• 整体活跃度下降：全国碳配额二级市场交易量为29.93万吨，同比下降，主要受清明节假期影响。
• 全国碳市场表现：
  • 交易量13.5万吨，同比上涨93.99%；
  • 交易额771万元，同比上涨89.22%；
  • 周均价59.99元/吨，同比上涨2.45%。
• 碳试点市场表现：
  • 交易量16.43万吨，同比下降82.99%；
  • 交易额775万元，同比下降63.43%；
  • 平均碳价47.16元/吨，同比上涨114.93%，其中北京、上海、湖北碳价分别上涨21.03%、9.51%、1.33%。
  • 重庆为唯一上涨的试点市场，涨幅达64.00%。
• CCER市场表现：
  • 本周成交量13.55万吨，同比下降20.82%，主要因四川CCER交易量大幅下降；
  • 近一个月CCER挂牌交易价格维持在24元/吨左右。

2. 国外碳市场行情

• 欧盟市场：
  • EUA现货成交量下降9.62%，期货成交量下降32.93%；
  • 期现货成交均价分别下跌0.18%、1.92%；
  • 碳价下跌主因是欧盟拟禁止从俄进口煤炭，导致煤炭价格上涨。
• 韩国市场：
  • KAU21现货成交量大幅增长47.37%；
  • 平均碳价下降8.8%。

3. 相关新闻跟踪

• 碳市场数据造假整治：4月8日，碳达峰碳中和工作领导小组办公室召开电视电话会议，通报碳市场数据造假问题，强调严厉打击数据造假行为，保障市场公平与健康发展。
• IPCC第六次评估报告发布：4月4日，政府间气候变化专门委员会发布《气候变化2022：减缓气候变化》报告，指出全球温室气体排放量仍处于历史最高水平，但增长速度放缓，强调深度减排的必要性。
• 绿色金融政策衔接：人民银行提出2022年要实现绿色金融与转型金融的有序有效衔接，形成可操作性政策。
• 广东省碳普惠交易管理办法发布：自2022年5月6日起施行，旨在规范碳普惠管理与交易，促进绿色低碳发展。

4. 投资建议

• 市场发展趋势：碳交易市场将逐步从区域试点过渡到全国统一市场。
• 投资机会：
  • 高排放企业可通过节能减排技术降低碳排放，市场化交易机制为其提供经济性支撑；
  • 可再生能源企业受益于自愿核证机制推广，通过CCER交易实现价值重估；
  • 市场建设初期对相关系统建设需求较大，重点关注可再生能源、高排放龙头及第三方服务领域。

5. 风险提示

• 政策推进不及预期：碳中和政策实施力度或碳交易市场建设进度未达预期，可能影响市场发展。
• 市场活跃度不足：碳交易市场活跃度可能低于预期，影响交易效率与企业参与意愿。
• 数据质量风险：碳排放数据造假可能破坏市场公平性，影响市场信心。

结构总结

图表目录（摘要）

• 图1：今年以来国内各碳配额二级市场交易情况
• 图2：本周国内各碳配额二级市场交易情况
• 图3：国内碳配额二级市场近四周交易量对比
• 图4：国内各碳配额二级市场近两周交易情况对比
• 图5：全国统一碳市场近一个月交易情况
• 图6：全国统一碳市场收盘价涨跌幅
• 图7-14：各碳交易试点市场近一个月交易情况
• 图15-18：国内CCER市场交易情况与价格走势
• 图19-23：欧盟与韩国碳市场交易情况

资料来源

• 各交易所网站或公众号数据
• 华宝证券研究创新部
• 相关新闻来源：百度、新浪财经、广东省生态环境厅等

适当性申明

本报告仅供专业机构投资者及与华宝证券签订咨询服务协议的普通投资者参考，非专业投资者及未签订协议的投资者请勿阅读或转载。