20241205-开源证券-金融工程定期_港股量化_11月成交活跃度大幅下降_12月增配成长_11页_1mb

在11月，港股市场呈现持续回调态势，恒生科技指数月跌幅达32.4%，恒生指数月跌幅44.0%，成交活跃度显著下降，较10月的日均成交额减少。行业表现方面，基础化工、电子、通信等行业涨幅居前，多数行业表现不佳。

南下资金保持大额净流入，11月月净流入12502亿港元，创2021年2月以来单月最高记录，累计净流入已超36万亿港元。资金流数据显示，南下资金流入行业包括基础化工、家电等，而外资和港资及其他资金则有流入和流出动态，相关个股收益差异明显。

港股优选20组合在11月收益率为-57%，相对基准指数-36%，超额收益-21%，但仍优于历史表现；自2015年起，该组合平均超额年化收益达141%，波动相对可控。组合持仓在12月调整，增加了成长板块比例，以适应市场变化。

报告提醒，模型测试基于历史数据，存在一定不确定性，市场未来可能面临未知风险。分析师团队强调需注意数据局限，并遵循相关风险披露。