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股指期货早班车总结（2021年6月28日）

核心内容概述

2021年6月28日的股指期货早班车提供了当日主要股指期货合约的行情数据及市场分析。整体市场环境显示A股四大股指全线上扬，市场情绪较为乐观，外资持续流入，流动性相对宽松。此外，市场资金状况有所变化，央行公开市场操作出现边际调整，但资金投放量有限，市场仍维持弱平衡状态。

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主要股指期货合约数据

代码	名称	涨幅%	现价	涨跌	成交量	成交金额（元）	持仓量	仓差	结算价	昨结算价	基差（点）
IC2107	中证 2107	1.06	6799.8	71.4	50949	6891756	96186	2739	6800.8	6728.4	13.61
IC2108	中证 2108	1.08	6746.6	72.4	2504	336443	3609	1198	6745.8	6674.2	66.81
IC2109	中证 2109	1.07	6695.8	71.2	13553	1805757	92803	569	6696.6	6624.6	117.61
IC2112	中证 2112	1.15	6550.2	74.2	7596	990943	50097	1192	6548.4	6476.0	263.21
IF2107	沪深 2107	1.81	5220.0	92.6	93241	14527796	111281	11026	5228.0	5127.4	19.97
IF2108	沪深 2108	1.86	5202.4	95.2	2979	462956	3672	1400	5210.8	5107.2	37.57
IF2109	沪深 2109	1.94	5193.2	99.0	29029	4500012	88037	2144	5201.4	5094.2	46.77
IF2112	沪深 2112	2.02	5164.8	102.4	5048	776935	18885	744	5171.6	5062.4	75.17
IH2107	上证 2107	1.71	3517.0	59.2	41520	4359238	47806	1082	3522.6	3457.8	18.02
IH2108	上证 2108	1.68	3503.0	57.8	1106	115974	1408	620	3510.4	3445.2	32.02
IH2109	上证 2109	1.76	3497.0	60.4	11631	1213780	29320	155	3501.8	3436.6	38.02
IH2112	上证 2112	1.82	3478.8	62.2	2384	247479	7591	750	3484.4	3416.6	56.22

说明：

• 合约乘数：IH、IF为300元，IC为200元。
• 涨跌、基差单位为点。
• 成交量、持仓量、日增仓量单位为手。
• 成交金额单位为元。

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主要观点分析

1. 市场环境

• A股表现：上证指数上涨1.15%，深成指上涨1.48%，创业板指上涨2.09%，科创50指数上涨2.00%。市场整体呈现上涨趋势。
• 成交额：两市成交额为10,544亿元，较前日增加416亿元，显示市场活跃度有所提升。
• 行业表现：化纤、日用化工、工程机械等板块涨幅居前；商贸代理、酒店餐饮、船舶等板块跌幅居前。
• 市场强弱：IF > IH > IC，显示沪深300期货合约表现最强。

2. 资金面

• 北上资金：净流入141.03亿元，为连续3日净流入，年内累计净流入达2,308.55亿元，创历史新高。
• 央行操作：当日净投放200亿元，但金额不大，显示市场资金紧张但程度有限。
• SHIBOR利率：隔夜利率回落30.3个基点，1年期利率下降0.3个基点，表明市场短期资金状况有所改善。

3. 基差与持仓

• 基差收窄：IC、IF、IH各合约的基差持续小幅收窄，其中IC延续贴水行情。
• 持仓变化：多数合约持仓量增加，但IF2107、IF2109、IH2107等合约持仓量较大，显示市场参与者对这些合约关注度较高。

4. 行情分析

• IH表现：IH合约在年内低点支撑较强，金融板块（券商、银行、保险）低位反弹，为IH提供支撑。
• IC表现：IC延续自3月11日以来的涨势，且创年内新高，光伏建筑一体化板块延续强势，凝聚市场人气。
• IF表现：IF合约涨幅较大，显示市场对沪深300指数的乐观预期。

5. 套利建议

• 操作建议：持有多IC空IH7月合约的跨品种套利组合，基于中期IC强IH弱的结构化趋势。

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关键信息

• 市场趋势：A股整体上涨，金融板块表现强劲，IC合约涨幅显著。
• 资金状况：北上资金持续净流入，市场流动性相对宽松，但短期资金仍偏紧。
• 政策动态：央行逆回购操作出现边际变化，但资金投放量有限。
• 基差变化：各股指期货合约基差持续收窄，IC延续贴水行情。
• 投资建议：跨品种套利策略可考虑多IC空IH7月合约，关注金融板块反弹的持续性。

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研究员简介

于虎山

• 大连理工大学金融工程硕士，吉林大学信息管理与信息系统、商务英语双学士。
• 具有10年期货从业经验，招商证券产品委员会委员。
• 熟悉交易策略与量化交易，具备私募产品及资产管理计划设计与运作经验。
• 现在招商期货从事量化研究、资产管理、投资咨询、股指期货与期权研究等工作。
• 持有期货从业资格证（F0272480）及期货投资咨询资格证（Z0002746）。

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重要声明

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