2017-华鑫-中南建设物业资产支持专项计划-认购协议与风险揭示书（次级资产支持证券）_12页_2mb

华鑫-中南建设物业资产支持专项计划总结

核心内容概述

本文件为《华鑫-中南建设物业资产支持专项计划》的资产支持证券认购协议与风险揭示书，适用于次级资产支持证券。协议明确了甲乙双方的权利义务，以及认购人需承担的投资风险。甲乙双方分别为华鑫证券有限责任公司（管理人）与江苏中南建设集团股份有限公司（认购人）。

主要观点

• 专项计划设立与管理：华鑫证券负责设立并管理专项计划，江苏中南建设集团股份有限公司作为原始权益人，将其物业费债权转让给专项计划。
• 资产支持证券基本信息：
  • 名称：华鑫-中南建设物业资产支持专项计划次级资产支持证券
  • 目标发售规模：人民币0.5亿元
  • 发售对象：江苏中南建设集团股份有限公司
  • 面值：人民币100元
  • 发售价格：人民币100元
  • 期限：自专项计划设立日起至2020年11月26日
  • 无预期年收益率，无信用评级
• 资金缴纳要求：认购人需在指定截止日之前将全额认购款汇入专项计划募集资金专户，否则管理人有权不销售和交付资产支持证券。
• 兑付安排：
  • 兑付日为R日（计划设立日后第1个工作日）
  • 在专项计划未发生违约时，按《标准条款》进行分配；发生违约时，按《标准条款》第14.2.2款进行分配
• 流动性限制：次级资产支持证券在存续期内不得转让、质押或要求赎回，投资者需承担流动性风险。
• 风险揭示：
  • 原始权益人（中南建设）的破产与经营风险
  • 基础资产现金流预测与不足风险
  • 资金混同风险（因回收周期较长，存在资金未及时划入专项计划账户的情况）
  • 资产服务机构持续运营风险
  • 差额支付承诺人信用风险
  • 利率风险（优先级资产支持证券价格随市场利率波动）
  • 流动性风险（次级资产支持证券在交易对手有限的情况下难以及时变现）
  • 评级风险（评级机构可能调整评级，影响资产价值）
  • 管理与操作风险（管理人、托管人、资产服务机构的违约或失误可能造成损失）
  • 其他风险：政策与法律风险、税收风险、不可抗力、技术风险、操作风险

关键信息

投资者义务

• 认购人需确保其资金来源合法，且具备合格投资者资质。
• 需认真阅读并理解《计划说明书》及《风险揭示书》的所有内容，自行承担投资风险。
• 不得要求管理人赎回资产支持证券，且不得转让或质押。

协议生效与终止

• 协议自各方签字盖章之日起生效。
• 若专项计划未能达到目标发售规模，协议在管理人返还认购资金后终止。
• 若专项计划设立成功，协议在专项计划终止日终止。

违约责任

• 任何一方违约需承担相应法律责任，乙方违约需按日万分之五支付违约金。
• 若因管理人、托管人或资产服务机构的违约导致损失，由其负责赔偿；若因专项计划资产本身受损，则由专项计划资产承担。

法律争议解决

• 争议应通过协商解决，协商不成则提交上海有管辖权的人民法院诉讼。
• 争议不影响协议其他条款的履行。

附件内容概要

• 附件一：次级资产支持证券基本情况，涵盖名称、规模、期限、面值、定价、兑付安排等。
• 附件二：风险揭示书，详细列出13项主要风险，包括原始权益人风险、现金流风险、流动性风险、管理风险、评级风险等，并强调投资者需自行评估风险。

总结

本专项计划以中南建设的物业费债权为基础资产，通过资产证券化方式发行次级资产支持证券，金额为5000万元。认购人需在规定时间内缴纳资金，管理人负责资产管理和兑付。协议明确指出，次级资产支持证券无预期收益率、无信用评级，且流动性受限，投资者需承担多种风险，包括原始权益人经营与破产风险、现金流预测偏差、资金混同、管理及操作风险等。投资者需自行评估风险，管理人不承诺本金无损失或最低收益。