2017-华鑫-中南建设物业资产支持专项计划-认购协议与风险揭示书（优先级资产支持证券）_12页_2mb

华鑫-中南建设物业资产支持专项计划总结

核心内容概述

《华鑫-中南建设物业资产支持专项计划资产支持证券认购协议与风险揭示书》是一份规范合格投资者认购优先级资产支持证券的协议文件，明确了认购人与管理人之间的权利义务关系，并对投资过程中可能面临的风险进行了全面揭示。

主要观点

一、协议主体与内容

• 协议双方：甲方为华鑫证券有限责任公司，乙方为合格投资者。
• 资产支持证券：优先级资产支持证券，面值为人民币100元，目标发售规模为5亿元，其中各档具体目标发售规模如下：
  • 中南建设01：0.9亿元
  • 中南建设02：0.95亿元
  • 中南建设03：0.95亿元
  • 中南建设04：1.05亿元
  • 中南建设05：1.15亿元
• 次级资产支持证券：目标发售规模为0.5亿元。
• 专项计划总规模：5.5亿元。
• 认购方式：乙方需在指定日期前将认购款存入募集资金专户，否则甲方有权不交付资产支持证券。
• 生效与终止：协议在双方签字盖章后生效；若专项计划未达目标规模，协议于返还认购款时终止；若专项计划设立成功，协议于本金及收益支付完毕或计划终止时终止。

二、资产支持证券基本信息

• 期限：各档优先级资产支持证券的预期到期日分别为2016年至2020年11月26日。
• 计息方式：固定年收益率，自设立日起按期支付收益。
• 登记托管：由登记托管机构（中国证券登记结算有限公司深圳分公司）办理。
• 流动性安排：优先级证券可在深交所综合协议交易平台转让，次级证券不可转让或赎回。
• 信用评级：优先级资产支持证券评级为AA+，由大公国际资信评估有限公司评定。
• 税务责任：投资者需自行承担相关税款。

三、风险揭示

本协议附有《风险揭示书》，详细列明了14项投资风险，主要包括：

1. 原始权益人破产风险：中南建设若破产，可能影响物业费收入。
2. 原始权益人经营风险：若中南建设违规定价或无法正常经营，物业费收入可能受影响。
3. 现金流预测风险：基础资产未来现金流预测存在不确定性。
4. 基础资产现金流不足风险：物业费收入不足可能影响兑付。
5. 流动性风险：专项计划资产可能面临流动性不足。
6. 现金流划转风险：原始权益人未及时划转资金可能影响计划运行。
7. 资金混同风险：物业费回收期间可能保留在原始权益人账户，存在资金混同风险。
8. 持续运营风险：原始权益人及物业服务公司需持续履行合同义务，否则基础资产可能受损。
9. 差额支付承诺人信用风险：若差额支付承诺人未能履行义务，投资者可能面临损失。
10. 利率风险：固定利率可能在市场利率上升时导致证券价格下跌。
11. 流动性风险：证券转让受限，可能影响投资者变现能力。
12. 评级风险：评级机构可能调整评级，影响证券价值。
13. 管理风险：管理人、托管人或资产服务机构若未尽责，可能导致资产损失。
14. 其他风险：包括政策、法律、税收、不可抗力、技术与操作风险。

四、风险承担与声明

• 投资者需自行承担投资风险，管理人、托管人不承诺本金无损失或最低收益。
• 投资者需声明其已符合合格投资者标准，并充分理解计划说明书及风险揭示书内容。

关键信息

• 资产支持证券类型：优先级资产支持证券。
• 认购条件：需为合格投资者，资金来源合法。
• 兑付安排：按期支付收益及本金，遇节假日顺延。
• 风险提示：全面揭示了专项计划可能面临的各种风险，包括基础资产、现金流、流动性、信用、管理等方面。
• 协议法律效力：本协议为不可分割文件，具有法律约束力。

附件说明

• 附件一：优先级资产支持证券的基本情况，包括名称、规模、期限、收益率、登记安排等。
• 附件二：风险揭示书，详细列明了14项投资风险及投资者声明。

总结

《华鑫-中南建设物业资产支持专项计划》是一项以物业费债权为基础资产的资产证券化产品，优先级资产支持证券面向合格投资者发行，面值为100元，目标发售规模为5亿元。该计划涉及多种风险，包括原始权益人经营状况、现金流预测、流动性、信用、管理等，投资者需自行承担投资风险。协议明确双方权利义务，并规定了兑付方式、违约责任及争议解决机制。