20180620-招商证券-广誉远-600771.SH-大股东完成增持计划_有望提振市场信心_2页_382kb_382kb

广誉远（600771.SH）投资分析总结

核心内容概述

广誉远（600771.SH）是一家中药保健消费领域的“老字号”企业，具备一定的品牌历史与市场地位。当前股价为51.33元，目标估值未明确，但公司近期大股东增持行为以及品牌营销与新厂区投产计划，为市场提供了积极信号，整体表现被列为“强烈推荐-A（维持）”。

主要观点

1. 大股东增持，提振市场信心

• 公司大股东西安东盛集团通过信托计划，累计增持公司股份约1189.91万股，占总股本的3.37%。
• 增持金额达5.10亿元，增持均价为42.89元/股。
• 增持后，东盛集团持股比例提升至26.59%，进一步稳定了公司股权结构和管理架构。
• 42.89元的增持均价为公司股价提供了稳定支撑，有助于提振市场信心。

2. 品牌营销发力，推动终端动销增长

• 公司自2016年起以“定坤丹水蜜丸”上市为契机，启动了大规模品牌营销推广计划。
• 从以往以医院端学术推广为主，转向B端零售药店和C端消费者，积极进行宣传和教育。
• 经过两年多的实践，公司已成功探索出一条品牌营销路径，初见成效，为终端动销的持续增长奠定基础。

3. 新厂区投产，解决产能问题并增添发展动力

• 公司计划已久的新厂区已开始试生产，预计在2018年8月通过GMP认证后正式投产。
• 新厂区的投产将有效解决公司长期存在的产能瓶颈问题。
• 同时，新厂区也将为公司其他产品的市场拓展和产能释放提供新的空间，推动公司整体业绩增长。

关键信息

基础数据

投资评级

• 公司短期评级：强烈推荐（公司股价涨幅超基准指数20%以上）
• 公司长期评级：A（公司长期竞争力高于行业平均水平）
• 行业投资评级：未明确，但整体市场环境对中药行业较为有利。

风险因素

• 核心产品“定坤丹水蜜丸”销售不及预期。
• 新厂区投产进度不及预期。

总结

广誉远作为中药保健消费领域的老牌企业，正通过大股东增持、品牌营销转型和新厂区投产等举措，积极应对市场挑战，提升公司竞争力。增持行为增强了市场信心，品牌推广提升了终端动销能力，新厂区的投产则有望解决产能问题并推动产品多元化发展。尽管存在一定的销售和投产风险，但公司当前的发展态势积极，具备较强的长期成长潜力，因此被给予“强烈推荐-A（维持）”的投资评级。