量化基金月度跟踪（2023年9月）：8月主动量化基金超额均大于1.1_-20230903-国海证券-17页_7mb

2023年8月量化基金月度跟踪总结

核心内容概览

2023年8月，主动量化基金、指数增强量化基金及对冲量化基金在市场表现上呈现出不同特点。整体来看，主动量化基金超额收益均值大于1.1%，指数增强基金表现相对稳定，而对冲量化基金平均绝对收益为0.16%。各类型基金在不同指数跟踪策略下的表现差异显著，部分基金超额收益表现突出。

主要观点

1. 主动量化基金表现

• 宽基类基金：跟踪沪深300、中证500、中证800指数的主动量化基金超额收益均值分别为1.8%、1.7%和1.1%。8月波动率高于年初至今，但最大回撤有所收窄。
• 行业主题类基金：跟踪新兴成指、中证TMT产业主题、中证800消费指数的基金超额收益排名靠前，表现较为稳健。
• Smart Beta类基金：跟踪中信成长风格指数的基金超额收益排名第一，表现优于其他类别。

2. 指数增强基金表现

• 宽基类基金：跟踪中证500和沪深300指数的指增基金超额收益均值分别为1.0%和0.8%。8月跟踪误差均值低于年初至今。
• 行业主题类基金：跟踪CS人工智能、中证新能源、中证高装指数的基金超额收益排名靠前，表现优于其他行业主题指数。
• Smart Beta类基金：跟踪中华预期高股息指数的基金超额收益排名第一，显示其在特定因子策略上的优势。

3. 对冲量化基金表现

• 8月对冲基金平均绝对收益为0.16%，收益差异较大。
• 净值波动率和最大回撤均值低于年初至今阶段，表现相对平稳。

关键信息

主动量化基金

指数增强基金

对冲量化基金

量化基金新成立情况

• 2023年8月量化基金新成立情况见表22，具体数据未详细列出，但整体市场对量化策略仍保持一定关注度。

风险提示

• 本报告基于公开信息，不构成投资建议。
• 样本数据有限，可能存在偏差。
• 历史数据不保证未来表现。

图表摘要

• 图1：量化基金产品分类
• 图2：2023年8月各类量化基金涨跌幅中位数
• 图3：2023年初至今各类量化基金涨跌幅中位数
• 图4：跟踪沪深300主动基金超额收益
• 图5：跟踪中证500主动基金超额收益
• 图6：跟踪中证800主动基金超额收益
• 图7：跟踪中证500指增基金超额收益
• 图8：跟踪中证500指增基金年化跟踪误差
• 图9：跟踪沪深300指增基金超额收益
• 图10：跟踪沪深300指增基金年化跟踪误差
• 图11：对冲量化基金绝对收益表现
• 图12：各类量化基金产品数量

总结

2023年8月，量化基金整体表现优于市场基准，其中主动量化基金超额收益均值超过1.1%，指数增强基金表现稳定，对冲基金则相对平稳。各类基金在不同指数跟踪策略下的表现差异较大，部分行业主题和Smart Beta类基金表现突出。总体来看，量化基金在市场波动中仍具备一定的超额收益能力，但需注意市场变化及数据代表性问题。